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FED, 2017 y emerging markets latinoamericanos

¿Cómo afecta a los mercados la decisión de la FED? ¿Qué reto representa para las economías emergentes latinas?

El día de ayer la Reserva Federal de EE.UU confirmo su intención de seguir “normalizando” su política monetaria, a pesar del antagonismo o divergencia existente con la política monetaria Europea del BCE. La FED incremento la tasa de referencia para fondos federales en 0,25%, y deja abierta la posibilidad para realizar (3) ajustes más el año próximo, aunque pienso que serán solo (2) incrementos y el primero vendrá en junio 2017.

Ahora bien, eso lleva a plantearse la posibilidad de que el “dólar fuerte” llego para quedarse, y posiblemente lo veamos hacer la paridad 1:1 con el Euro, también es de esperar que se mantendrá la presión sobre los sistemas y tipos de cambio en las economías emergentes.

Para lo cual quiero compartir (2) elocuentes gráficos, que muestran el debilitamiento de los flujos de capital en los mercados de valores emergentes, desde la victoria de Donald Trump:

En el primero, podemos observar el impacto negativo reciente en las diferentes clases de activos financieros, mientras que en el próximo se muestra la misma tendencia en los flujos de dinero, desde los diferentes fondos de inversión:

Todo esto evidencia que está en proceso un reacomodo de las carteras y portafolios internacionales, pero a la vez representa un gran reto y alerta para economías emergentes latinas, en especial las de Brasil y Argentina, que proyectaban una modesta recuperación económica para el año 2017 según la OEDC y el FMI, y que ahora tienen la responsabilidad de crecer y sacar a la región de la recesión promedio con la que culmina el año 2016.

Para lograr esto, es indispensable que los Presidentes Temer y Macri, puedan seguir avanzando en sus países con reformas económicas que hagan más competitivas sus economías, impulsen la productividad, flexibilidad laboral, atraigan mucha inversión, todo en un marco de disciplina fiscal y monetaria.

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