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6 razones para ver nuevamente los mínimos de febrero

La corrección bursátil a principios de febrero eliminó USD 6 billones de la capitalización del mercado global antes de que las acciones recuperaran una parte. Pero hay al menos seis razones por las que los mercados pueden poner a prueba esos mínimos

La corrección bursátil a principios de febrero eliminó USD 6 billones de la capitalización del mercado global antes de que las acciones recuperaran una parte. Pero hay al menos seis razones por las que los mercados pueden poner a prueba esos mínimos recientes, según los analistas de Bank of America Merrill Lynch ([BAC]).

Una caída de USD 6 billones en el límite del mercado global implicaría una prueba de 2,534 para el S&P 500 ([ ^GSPC]), dijeron analistas en una nota del jueves. El índice de referencia tuvo pocos cambios el viernes, recuperándose de un declive anterior inspirado por el nerviosismo comercial pero en camino a una caída semanal de 2.5%.

Los analistas citaron el posicionamiento, las ganancias, la política, el proteccionismo, la acción del precio y el dolor como las razones para que los inversores sean prudentes. Los inversores siguen siendo muy optimistas, a juzgar por su posicionamiento equitativo, ellos dijeron.

La asignación a acciones para los clientes es de 61%; que condicionados por años de éxito para la estrategia de "buy the dip", invirtieron USD 17.700 millones en acciones la semana pasada. Mientras tanto, la tecnología, las finanzas y la deuda de los mercados emergentes y los fondos de capital se mantuvieron como siempre.

Fuente: Yahoo

Los analistas de BAML indicaron que las ganancias de las corporaciones estadounidenses han alcanzado su punto máximo, mientras que la confianza del consumidor y la actividad manufacturera están en auge en medio de una baja tasa de desempleo.

El índice de confianza del consumidor aumentó en enero, alcanzando el nivel más alto desde noviembre de 2000 y la tasa de desempleo en 4.1% se ubica en el nivel más bajo en 17 años.

La afirmación de BAML de que las ganancias alcanzaron su punto máximo viene de su modelo, que apunta a un vuelco en el crecimiento de las ganancias por acción, contrariamente a los estimados de 12 meses que llegan a  20% .

Fuente: BAML/Marketwatch

La política monetaria a nivel mundial está llegando a su punto de inflexión. Los bancos centrales mundiales "han jugado 'lo que sea necesario'".
Esta semana, el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell y otros legisladores insinuaron que cuatro aumentos de tarifas este año no están fuera de discusión si la economía comienza a sobrecalentarse.

Proteccionismo: los inversores finalmente están prestando atención a los peligros de la retórica de la guerra comercial. El anuncio del presidente Trump de aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio despertó temores de guerras comerciales en toda regla. Las acciones se vendieron el jueves y el viernes antes de recuperar algo de terreno perdido .

Sabiendo cuánto le gusta a Trump promocionar el desempeño del mercado bursátil, los analistas dijeron que una nueva caída en las acciones "podría ser necesaria para detener la escalada de la guerra comercial".

El precio de las acciones de tecnología, los diferenciales de crédito, los constructores de viviendas, así como el rendimiento relativo de las acciones frente a los bonos del gobierno sugieren una mayor debilidad, dijeron.

Por ejemplo, las acciones de tecnología no están alcanzando nuevos máximos y los diferenciales de crédito no están alcanzando nuevos mínimos, lo contrario de lo que generalmente se considera alcista. Los constructores de viviendas están haciendo nuevos mínimos y las acciones mundiales no están superando a los bonos del gobierno global.

El final es doloroso : el alejamiento de la inflación moderada, las tasas de interés y la volatilidad que habían estado impulsando el mercado alcista de 9 años en acciones y mercados de bonos corporativos es "ahora un desafío al consenso alcista", escribieron.

Fuentes: Marketwatch