1. Inicio
  2. Alternativas de inversión…

Alternativas de inversión ante la inflación

Nuestro Gurú Amilcar Collante nos trae opciones para capitalizar nuestro dinero ante la inestabilidad cambiaria argentina.

Inversores conservadores en dólares

Existen vías para hacerse de la moneda estadounidense a precio muy similar al dólar mayorista que se consigue en el mercado. Una alternativa es suscribir Letes, con precio de entrada igual al dólar mayorista (tipo de cambio de referencia comunicación "A" 3500) y con una tasa de retorno anual cercana a 7%.

Otra alternativa, para asegurarse una cotización baja al dolarizar, es utilizar un agente de bolsa que permita adquirir la divisa a un precio menor que los bancos comerciales. Esta operación se puede realizar también desde aplicaciones móviles en el celular.

Los más arriesgados

Aquellos que poseen sumas importantes en dólares/pesos producto de la venta de un inmueble, herencia o indemnización, deben definir primero a qué plazo desean invertir.

Si están dispuestos a esperar entre 5 o 6 años, un bono muy atractivo es el AY24, cuya tasa de retorno está en 10% anual o superior. Si se mantiene el bono hasta su vencimiento, el retorno es superior al 60% en dólares. Es un bono líquido, por lo cual se puede vender en el mercado ante cualquier urgencia y recuperar el dinero en apenas 48 horas.

Arriesgados en moneda local

La alternativa a menor plazo son las Lebacs (en el mercado secundario rinden arriba de 50% anual) o fondos comunes que inviertan en este instrumento. Sabemos que las Lebacs tienen los días contados, pero se puede sacar un rendimiento previo a la “extinción” de las mismas.

Para ir a instrumentos en pesos deberíamos esperar una señal de confianza en el Gobierno y alguna otra noticia respecto del acuerdo con el FMI. Hoy continúa siendo muy inestable.

¿Qué mirar si me posiciono en pesos?

Hay tres cuestiones locales a mirar que son más políticas que económicas:

  • Avances en el Presupuesto 2019 en el Congreso Nacional.
  • Aceleración en el acuerdo con el FMI y desembolso del 15/09. Esto incrementará las reservas internacionales y también es probable que el Gobierno pida mayor “poder de fuego” para intervenir en el mercado de cambios. Con ello la “pax cambiaria” será más duradera.
  • El 26 de septiembre se conocerá el balance comercial de Argentina (agosto-18): si está más equilibrado será una buena noticia y, si hay reacción de las exportaciones, mejor aún.

Puntos en contra de invertir en instrumentos en pesos

Disparada de inflación que haga caer la tasa de rendimiento real. Las consultoras esperan que la inflación de septiembre se ubique arriba de 5%. Esto será difícil de superar por alguna inversión en pesos que compense la caída del poder adquisitivo.

¿Qué viene del mercado internacional?

Las elecciones de Brasil que se definen en un mes tendrán un impacto en los activos locales. Pasado octubre estará más limpio el panorama en la región.

Por otro lado, la aceleración en el crecimiento de Estados Unidos y la inflación hace que sea probable una nueva suba de tasas de los bonos a 10 años. Esto tiene un efecto directo en la curva de bonos soberanos, que ya están bastante castigados.

Dicho esto, la nueva frase seria “Hay que pasar octubre” y mantener estabilidad cambiaria. Los precios de los activos argentinos tienen que reaccionar post-acuerdo y desembolso del FMI.