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Analizar una empresa en pocos minutos

Luego de analizar las tres etapas del análisis fundamental para invertir en acciones en las columnas anteriores. Continuamos con el análisis de cada empresa en particular.

En los últimos artículos hablamos de tres etapas del análisis fundamental para invertir en acciones, analizar:


Ahora vamos a ver cómo analizar cada empresa en particular.

Para hacer un buen análisis de cada empresa nos tenemos que fijar principalmente en 3 cosas:

  • Rentabilidad
  • Liquidez y solvencia
  • Crecimiento

Primero, debemos identificar los ratios más importantes de la empresa que vamos a analizar. Estos los podemos calcular utilizando el balance o buscar en internet.

  • Para analizar rentabilidad: ROE, ROA;
  • Para liquidez y solvencia: Ratio de liquidez corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente), Ratio de endeudamiento total ((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio), entre otros.

A través de estos indicadores hay que ver si la empresa no está en una situación crítica que deba resolver pronto para evitar quiebra o embargos, y si su negocio realmente está dando ganancia.

Luego, para observar la valuación relativa de las empresas debemos buscar los ratios PER, P/BV, EV/EBITDA, y compararlos con sus principales competidores, es decir, aquellas empresas de la misma industria.

Por más que las empresas sean del mismo sector, estos ratios pueden diferir. Por eso es bueno ver cuál es la diferencia promedio entre cada empresa, y ver si hubo algún cambio reciente.

El siguiente es un gráfico de los PER de diferentes bancos argentinos. Como se puede apreciar, hay otros factores que hacen que durante el último año, el Banco Francés haya tenido una valuación de acuerdo al PER mayor a la mayoría de sus competidores. En Enero podríamos ver si hubo un hecho significativo para que Galicia ahora sea valuado con el mismo PER que Frances, caso contrario sería una oportunidad de Compra para el Banco Francés, o de Venta para Galicia.

Gráfico realizado con Sherlock.

Por último, tenemos que ver el potencial de crecimiento de la empresa. Para esto debemos leer la primera parte del balance donde se hace un resumen de los resultados obtenidos en el trimestre anterior, y los nuevos proyectos que tienen para el futuro. También es importante seguir los hechos relevantes para la empresa que son publicados en el sitio web de la CNV, aunque en algunos casos llegan antes a los medios locales (TV, periódicos, internet).

* Publicado en el Blog del autor.