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Apple es Apple

En esta oportunidad nuestro Gurú nos trae un análisis fundamental de una de las acciones favoritas del mercado.

Recientemente fue publicado por la prestigiosa Consultora Gartner, el ranking al mes de agosto de 2018 sobre el mercado global de ventas de Smartphone. En el reporte se evidencia que Apple ([AAPL]) habría sido desplazada por Huawei en términos de ventas de unidades, bajando al 3er. lugar con el 11,9% del mercado.

Fuente: Gartner

Sin embargo Apple sigue conservando excepcionales indicadores financieros en términos de sus márgenes de beneficios, veamos:

  • Tiene 26,70% de margen operativo, es decir, la empresa gana casi USD 27 por cada USD 100 vendidos después de costos y gastos operacionales (barra azul del gráfico). Muy por encima del promedio en su industria (barra roja).
  • Un 21,55% de margen neto de ganancia, es decir, de cada USD 100 de ingresos, Apple transforma en utilidad neta después de costos, gastos, intereses e impuestos casi USD 22 (barra azul). Nuevamente superando con creces el promedio del sector (barra Roja).

Esto evidencia el formidable manejo financiero y administrativo que tiene Apple, muestra una gestión impecable en términos de la rentabilidad de la empresa para el accionista o inversor de 40% anual (ROE) y un rendimiento de 15% anual sobre el total de sus activos (ROA).

Si queres saber más sobre el ROE hace click aquí.

Por otro lado, cuando comparamos la evolución de las acciones de Apple en los últimos 12 meses vemos en el gráfico de YCharts, como la performance de Apple supera 2,88 veces el rendimiento del resto del mercado accionario, medido por el principal ETF que replica el comportamiento del índice SP500 (46% vs. 16%).

Fuente: YChart

Finalmente observamos en el próximo grafico que sus utilidades o beneficios estimados por acción, han crecido proporcionalmente en los últimos 3 meses, más que el valor de mercado de sus acciones, reflejando en este “gap”, una subvaloración y oportunidad de inversión. de Apple pueden valorarse en 260 US$ de precio target para (12) meses (+18% de apreciación de capital), y un precio objetivo de 245

Fuente: YChart

Mi valoración: Apple además de la empresa de mayor capitalización del planeta, es un gigante tecnológico que genera:

  • Ingresos anuales por USD 255 Bn (Con un crecimiento que supera el 17% anual).
  • EBITDA (potencial generador de efectivo) de USD 78 Bn.
  • Además, un rendimiento en dividendos para el accionista de 1,29% anual.
  • El promedio de los analistas en el mercado esperan ganancias por acción (EPS) de 11,78 para 2018 y proyectan utilidades por acción de 13,71 para 2019, lo que representa un aumento de 16% en sus beneficios para el accionista.
  • En conclusión, a 19 veces ganancias esperadas del año 2019, considerando el formidable manejo financiero de esta empresa, pienso que las acciones de Apple pueden valorarse en USD 260 de precio target para 12 meses (+18% de apreciación de capital), y un precio objetivo de USD 245 al cierre de su reporte trimestral de enero 2019.
La acción en este momento se acerca a su máximo histórico de USD 230 por acción, cualquier “pullback” o toma de ganancias en el mercado, puede ser aprovechada para comprar y tomar posiciones largas.

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