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Cae la previsión de inflación y el BCRA elimina el piso de interés de las Leliq e interviene la banda de flotación

El nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) determinó una nueva caída de la inflación y el BCRA decidió modificar su Política Monetaria respecto de las Leliq y de la banda de flotación.

"La inflación, según indicadores de alta frecuencia, y las expectativas de inflación comienzan a mostrar señales de desaceleración. El promedio de expectativas de inflación para los próximos 12 meses, medido por el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), resultó en noviembre 29%. Este registro había sido de 33,4% a fin de agosto, 32,9% a fin de septiembre y 32,1% a fin de octubre. Esto representa un descenso acumulado en dicho lapso de 4,4 puntos porcentuales en la expectativa de inflación a 12 meses. También se observa un descenso en la medición de la expectativa de inflación a través de la mediana (2,9 puntos porcentuales)", explica el comunicado que el Banco Central de la República Argentina publicó a primera hora de este miércoles.

Inflación Minorista. Fuente BCRA

En consecuencia, el BCRA anunció la eliminación del piso de la tasa de interés de las Leliq, que estaba fijado en 60% desde el 30 de agosto y había sido ratificado a finales de septiembre. Esto permite que la entidad monetaria pueda ir disminuyendo aún más la tasa de interés en las próximas licitaciones.

Esto es bueno para la economía, ya que permite una mayor reducción de la tasa de interés, la que con los niveles actuales dificulta el financiamiento, especialmente para las PyMes. Seguramente esta reducción será paulatina, mientras continúa la incertidumbre política y el riesgo país se mantiene por encima de los 700 puntos.

Si bien esta decisión es producto del REM, va en línea con lo que figuraba en el acuerdo cerrado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Además, la entidad liderada por Guido Sandleris decidió extender hasta el primer trimestre de 2019 la banda de flotación cambiaria y bajar su actualización del 3% al 2%, partiendo desde el piso previsto de ARS 37,11 y el techo de ARS 48,03.

Bandas de flotación del tipo de cambio del peso respecto del dólar. Fuente Bloomberg.