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¿Cómo buscar indicadores económicos a través de internet?

Gustavo Neffa nos brinda las herramientas con las cuales de una manera técnica y adecuada poder analizar los mercados.

Volvemos a tocar en este artículo temas relacionado con los indicadores económicos. En la primera parte "La importancia de los indicadores económicos" y en la "Parte II" exploramos el análisis de los distintos indicadores macroeconómicos, que representaban una parte esencial del instrumental que tiene a mano cualquier inversor que quiera desempeñarse bien en los mercados.

Si bien la información de los distintos indicadores hoy es pública, la composición de algunos índices muchas veces está restringida y es arancelada si uno quisiera desagregar la composición para beneficio propio. Por ejemplo, se puede saber el índice Dow Jones pero no la de muchos otros índices más complejos. Hay que pagar para saber además el riesgo país de determinado país: no todas las terminales de datos lo incluyen.

Internet es un lugar en donde se puede potenciar muchísimo la búsqueda de información sobre los indicadores económicos. Para eso, hay que enfocarse en los sitios de Internet especializados en materia de inversiones, los inversores habitualmente pueden encontrar las fechas de difusión de cada indicador bajo la opción “economic calendar” o "calendario económico".

¿A dónde tengo que dirigirme? Hay que remitirse a sitios muy conocidos como www.marketwatch.com y www.bloomberg.com, o bien a otros sitios menos visitados pero excelentes desde el punto de vista técnico como www.briefing.com. Este último posee además una valiosa descripción de cada uno de los indicadores de EE.UU., rankeándolos de 1 a 5 en función de su importancia para el inversor, que recomiendo leer e investigar.

El 50% o más del análisis de los indicadores económicos que se deberían seguir son de los EE.UU., siempre y cuando se necesiten para invertir en activos que estén conectados en forma global como por ejemplo acciones fuera del país de origen, commodities, y sobre todo monedas. Porque la moneda es el reflejo de lo que ocurre en un país: a mayor fortaleza de una economía (verificada a través de los distintos indicadores de coyuntura), más fuerte o apreciada una moneda se tornará respecto a otras, manteniendo todo lo demás constante.

Es importante para el inversor seguir de cerca la política monetaria. Los discursos de la Fed y sus comunicados (5 al año), así como las minutas más pormenorizadas publicadas 20 días después, forman parte del análisis que hay que hacer. En un segundo grupo pondría a las apreciaciones que realiza la Reserva Federal respecto a la economía en su tradicional publicación mensual “Libro Beige” (por el color de la tapa del informe). Todo lo que pase en el Banco Central Europeo también es importante.

Los datos de inflación pueden resultar relevantes solamente en una coyuntura determinada, la de expansión por encima de la tasa de largo plazo. Por el contrario, una deflación también tiene graves consecuencias negativas para los consumidores (que posponen sus decisiones de compra a la espera de precios más bajos aún), o de los productores (menor rentabilidad y menores incentivos para invertir).

Tomando a los EE.UU. como ejemplo didáctico, entre los indicadores más relevantes -a mi entender a analizar por todo inversor- se encuentran en primer lugar los de expectativas como son los dos índices de Confianza (Conference Board) y de Sentimiento (Universidad de Michigan) del Consumidor, así como la encuesta que realiza Bloomberg entre administradores de fondos de todo el mundo. También pondría al tope de la lista las ventas minoristas y los datos de empleo, la creación y el desempleo (mensuales), y los pedidos de desempleo (semanal). En este caso el sector inmobiliario reviste mucha importancia: los precios de las casas medidas por el índice Case-Schiller, la compra de viviendas y el inicio de viviendas nuevas (el análisis se complementa con ratios menos relevantes como la morosidad y los remates de casas).

Pero la manera más completa de analizar la actividad, a costa de hacerlo con más retraso, es a través del PBI (adelanto y dos revisiones). El problema es que para los mercados la cifra de PBI retrasa mucho. A los fines de invertir en los mercados de renta variable y riesgosos, suelo usar mucho las encuestas cualitativas como los índices de gerentes de compra, PMIs (Purchasing Managers Indexes) tanto en EE.UU. como alrededor de todo el mundo y la encuesta de la Reserva Federal de Filadelfia o el índice Empire State (de la región de Nueva York).

Ya no hay excusas, luego de leer esta nota Ud. debería poder analizar los mercados de manera más técnica y apropiada que antes, sin envidiarle a aquellos operadores profesionales que tienen contratadas terminales de datos muy caras.