1. Inicio
  2. ¿Cómo se financia una…

¿Cómo se financia una empresa?

Analizamos la opciones de financiación de una empresa. ¿La deuda es una buena alternativa?

La deuda es una de las tantas maneras con que cuentan las empresas para poder financiarse. Generalmente las tres grandes formas de financiación son: equity (vender acciones), los híbridos (como por ejemplo acciones preferidas, tienen características de la deuda y del equity) y tomar deuda a través de la emisión de obligaciones negociables o a través de préstamos bancarios.

La deuda tiene un carácter neutral, es decir por si sola no es ni buena ni mala, sino que depende de su uso.

Muchas veces escuchamos la frase, “la deuda es motor de crecimiento” y generalmente es así, sin embargo la frase es algo incompleta. La deuda ayuda a crecer a las empresas si se utiliza para realizar o llevar a cabo proyectos de inversión rentables que posibiliten aumentar la producción y de esa manera obtener capacidad de repago de la misma. El círculo virtuoso se genera siempre y cuando los proyectos de inversión que elige llevar a cabo la empresa superen el costo de oportunidad (incluye el costo de la deuda).

Si la empresa toma deuda para proyectos rentables se producirá un efecto beneficioso y habrá crecimiento económico, sin embargo si utiliza el endeudamiento para financiar proyectos no rentables, el círculo virtuoso no se producirá, y probablemente en el mediano plazo la empresa sufra algún problema de financiamiento.

Ahora bien la intensidad del problema dependerá entre otros factores, del grado de endeudamiento de la empresa, (no es lo mismo una empresa con 80% de deuda y otra con 40%), y de la buena predisposición del mercado de capitales a seguir financiándola. Sin embargo uno podría animarse a asegurar que en cualquiera de los casos la empresa sería más vulnerable ante acontecimientos adversos.

En este sentido es necesario recalcar que un proyecto de inversión es bueno o malo en relación a su costo de oportunidad. Conseguir “dinero barato”, endeudarse por el solo hecho de que la tasa de interés es baja e invertirlo en proyectos no rentables, sigue siendo una mala idea.

La deuda ayuda a crecer siempre y cuando se invierta en proyectos rentables, sino la deuda se transforma en un problema más que en una solución.

Notas Relacionadas

Deuda vs. Tasa de interés

La tasa de interés y costo del dinero, ¿son sinónimos?

¿Cómo viene tu cartera de inversiones en abril?

Analizamos el rendimiento de las carteras de inversiones recomendadas por nuestro Guru durante la primera quincena del mes.

Los 4 elementos básicos del valor de las acciones

La inversión tiene un conjunto de cuatro elementos básicos que los inversores utilizan para descomponer el valor de una acción. En este artículo, vamos a ver las cuatro relaciones y lo que podemos decir acerca de una acción.