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Dos empresas canadienses se fusionan en el trato de marihuana más grande de la historia

La consolidación de la industria se calienta a medida que la legalización canadiense se vislumbra.

La consolidación en la incipiente industria de la marihuana en Canadá se está calentando, y dos de los principales actores están de acuerdo con la fusión más grande que se haya visto hasta ahora en el sector.

Aurora Cannabis Inc. acordó comprar su rival MedReleaf Corp. por unos CAD  2,9 mil millones ( USD 2,2 mil millones) en acciones, dijeron las compañías el lunes en un comunicado . El acuerdo creará un productor con capacidad para producir 570,000 kilos (1.26 millones de libras) al año de cannabis en nueve plantas en Canadá y dos en Dinamarca. La compañía fusionada también tendrá redes de distribución en el hogar, así como en Europa, América del Sur y Australia.

Los productores de marihuana canadienses están compitiendo para ganar cuota de mercado mientras el primer ministro Justin Trudeau impulsa legalizar el uso recreativo este año. Aurora lidera el esfuerzo para consolidar la industria, habiendo adquirido más de 10 objetivos en los últimos dos años.

Terry Booth habla en la Bolsa de Toronto el 14 de mayo.Fotógrafo: Cole Burston / Bloomberg
"No hemos terminado", dijo a periodistas en Toronto. "En las próximas semanas verás algo más de actividad de Aurora", pero nada en la escala del acuerdo MedReleaf, agregó.

La directora corporativa Cam Battley dijo que el objetivo de Aurora es "convertirse en nada menos que la mayor compañía de cannabis del mundo". Aurora ve oportunidades particulares de crecimiento en la Unión Europea.

Las acciones de Aurora cayeron un 2,1 por ciento para cerrar a CAD 7,90 en Toronto, mientras que MedReleaf ganó un 1,7 por ciento a CAD25,26.

Crecimiento global
"La probabilidad de que otro postor surja con una oferta superior es baja en nuestra opinión, dado el tamaño de la transacción y el apoyo abrumador de los accionistas de MedReleaf", dijo en una nota el analista de GMP Securities, Martin Landry. Agregó que Aurora puede encontrar difícil tragar otro gran acuerdo tan poco después de su adquisición de CanniMed, que cerró a principios de mayo.

En otro acuerdo canadiense anunciado el lunes, Canopy Growth Corp. dijo que acordó comprar la participación del 33 por ciento en el operador de invernadero BC Tweed Joint Venture Inc. que aún no posee. Canopy también dijo que planea cotizar en la Bolsa de Nueva York.

Las compañías Weed también buscan capitalizar el entusiasmo de los inversores. Los precios de las acciones de los productores se han disparado durante el año pasado: el índice de pares competitivos de cannabis Bloomberg Intelligence Canada, que comprende 54 empresas, casi se ha duplicado en el período y tiene una capitalización bursátil de aproximadamente  CAD 65,4 mil millones.

Para los productores que emergen como líderes de la industria, el premio no es solo un mercado legal canadiense, donde las ventas podrían llegar a CAD 6 mil millones para el 2021, según un informe de Canaccord Genuity Corp. Gobiernos en otras partes del mundo, particularmente en Europa , se dirigen en una dirección similar a Ottawa, y varios productores canadienses han estado interesados ​​en publicitar sus ambiciones de cultivar y distribuir cannabis en el exterior.

El acuerdo del lunes eclipsa lo que anteriormente había sido el mayor acuerdo de la industria: la adquisición de CanniMed Therapeutics Inc. por parte de Aurora por CAD 775 millones con sede en Edmonton , que se completó a principios de este mes. Aphria Inc., otro productor canadiense, compró Nuuvera Inc. por aproximadamente CAD 444 millones en marzo.

Muchos productores canadienses obtienen poco o ningún beneficio mientras impulsan la expansión de la producción y los ingresos. Aurora, que tiene una capitalización de mercado de C $ 4.59 mil millones, tuvo una pérdida de  CAD 13 millones en ventas de  CAD 18,1 millones en el año hasta junio de 2017.

Según su estado de resultados anual más reciente , MedReleaf con base en Markham, Ontario, tuvo una ganancia neta de  CAD 11 millones sobre ingresos de  CAD 40,3 millones en el año hasta marzo de 2017. La adquisición de Aurora valora a MedReleaf alrededor de 163 veces las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización para ese período, según datos compilados por Bloomberg.

Fuentes: Bloomberg