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El Doctor Mercado y su cartera ideal

¿En qué monedas invierte? ¿Se acabó la caída en los mercados? ¿Renta fija o variable? ¿Cómo afectaran las elecciones al mercado de capitales argentino?

Ante todo, debo dejar claro que en momentos de alta incertidumbre, no perder ya significa ganar. Si pensamos en un mundo en donde EE.UU. continúa en una etapa de disputas internas y externas con repercusiones difíciles de predecir, y Bolsonaro parece dispuesto a captar todas las inversiones extranjeras que vienen a la región, veo complicado que muchos inversores quieran invertir en acciones de las empresas con mayor carga tributaria del planeta o en bonos de un país que necesita del respirador artificial del FMI para poder respirar.

No todo es negativo, si no hay cambios nuestro mercado volverá a ser emergente a partir de mayo de 2019, por lo que seguramente luego que se sepan los candidatos a presidenta para las paso, los inversores deberían empezar a hacerse notar en nuestro mercadito. Otro punto a favor, es la buena cosecha esperada para este año. Y un tercer punto, que a mi criterio es positivo, es que tendremos un año de mucha volatilidad, que ira de la mano con los anuncios políticos en un año en donde tenemos elecciones presidenciales.

¿Cuál es la cartera sugerida por el Doctor Mercado?

Mi cartera es 100% en dólares. Estamos en un año electoral, en donde es común la dolarización de carteras de inversores institucionales. Otra causa para esta estrategia, es que la tasa de Leliq continúa alta, por lo que asumo que no estamos en un precio del dólar de equilibrio de largo plazo. Por último, estamos en la parte inferior del canal de flotación fijado por el BCRA por lo que entiendo que tenemos más para ganar que para perder.

La división por tipo de instrumentos es 30% en bonos, 30% en acciones 10% oro y 30% liquidez.

Los bonos son todas Letes. Más vale pájaro en mano, que 100 volando.

Las acciones son todas empresas extranjeras. Hasta no tener certeras de lo que vaya a pasar a nivel político considero demasiado arriesgado posicionarse en bonos y acciones argentinas. Mi cartera de acciones se compone con Petrobras (APBR) y Vale (VALE), dado que considero que Bolsonaro lograra lo que Argentina no pudo hacer, atraer inversiones. Aprovecho la caída de las acciones de EE.UU. para tomar posición en Apple (AAPL) y Alphabet (GOOG) a la corta o a la larga, son acciones ganadoras.

El oro lo compro con un ETF, prefiero este instrumento por sobre la compra del físico porque sus costos de almacenamiento son menores y no hay problemas a la hora de autenticar el producto.

Dejo 30% de liquidez en dólares porque en momentos tan volátiles como el actual a nivel mundial y a nivel local, la liquidez manda.

Esta cartera está pensada para ser rotada, dado el contexto general adverso.

Este año debemos estar en constante supervisión de la cartera, debemos capacitarnos y estar bien asesorados. El que sepa aprovechar las oportunidades que nos dará el mercado durante 2019, tendrá un gran año.

Por último, recuerden que con los instrumentos actuales se puede ganar dinero tanto al alza como a la baja. Lo importante es saber diagnosticar la situación, para luego saber elegir los instrumentos que utilizaremos.

Les deseo un feliz y próspero año nuevo a todos.