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Hay 2 razones por las cuales esta fusión de acciones es diferente a las pasadas

El mercado ha sido atrapado completamente desprevenido por la continua venta masiva de acciones, que se siente muy diferente a las instancias anteriores.

Si está mirando el rojo en la pantalla de su computadora, pensando que este baño de sangre del mercado podría ser diferente de las instancias anteriores, podría estar en algo cierto.

Por un lado, la gran velocidad e intensidad de la caída ha dejado a algunos expertos sacudiendo la cabeza. Si bien durante mucho tiempo se esperaba que las condiciones excesivamente extendidas del mercado bursátil daría lugar a una corrección de algún tipo, muy pocas personas pensaron que sería así de violento.

Pero aquí estamos, con el S&P 500 ([SPX]) de referencia bajó más del 6% en las últimas siete sesiones después de un tramo de 404 días sin una disminución del 5%.

Cuente el equipo de estrategia de acciones de Bank of America Merrill Lynch entre aquellos sorprendidos por la rápida venta de acciones.

"Si pensamos que era probable una corrección, la intensidad de los movimientos de las últimas sesiones de negociación ha sido una sorpresa", dijo James Barty, jefe de estrategia global de activos cruzados y de acciones de la empresa, que también calificó la venta "más severo de lo que habíamos anticipado ".

Goldman Sachs está de acuerdo. Dice que la liquidación en curso ha sido "significativamente más rápida de lo habitual", y señaló que históricamente las acciones han perdido un 2,5% en promedio durante la primera semana de una corrección. Esta vez, el daño acumulativo de una semana ha excedido el 6%. El siguiente cuadro muestra esta dinámica en acción:

El segundo factor que hace que esta liquidación de capital sea única es cuán difícil ha sido encontrar alivio en el mercado . Robert Bittles, estratega en jefe de inversiones de Bruce W. Waltles, lo dijo mejor el lunes, durante la agonía más profunda del caos del mercado: " no hay lugar para esconderse ".

En pocas palabras, esto significa que a medida que las acciones se han deslizado, muy pocos otros activos se han fortalecido mientras tanto. Dada una mejor selección, los inversionistas podrían haber podido rotar más efectivamente de las acciones y entrar en otra clase de activos.

El siguiente cuadro muestra cuán fútil ha sido la búsqueda de la seguridad del mercado. De los 20 activos enumerados, solo el dólar estadounidense se ha fortalecido, en relación con el yen. E incluso entonces, la ganancia ha sido menos del 1%, que es insignificante en comparación con los restos del mercado de valores en curso.

Entonces, ¿por qué esta caída del mercado ha sido tan sin precedentes? Goldman dice que una gran parte de la culpa debe estar dirigida a las estrategias de inversión impulsadas por robots , que han experimentado ventas forzadas insensibles a los precios.

"Esta corrección del S&P 500 ha sido más rápida y más difícil de diversificar que las anteriores", escribió el estratega de acciones de Goldman Christian Mueller-Glissmann en una nota para el cliente. "Creemos que los factores técnicos han contribuido a la reciente corrección aguda con la presión de compra / venta de acciones por parte de los inversores sistemáticos".

Fuentes: Business Insider