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Inversiones para empezar 2019

Nuestro especialista Gustavo Neffa armó 3 opciones de inversión para 2019 teniendo en cuenta el posible escenario inflacionario y la experiencia de inversores.

Llega fin de año y es hora de trazar escenarios para poder invertir con un horizonte de mediano plazo, teniendo en cuanta que el año 2019 es un año electoral cargado de incertidumbres políticas y económicas; muchas de ellas centradas en la plan de estabilización inflacionaria, la vuelta al crecimiento y el financiamiento que el Gobierno debe brindar de 2020 en adelante.

Quiénes serán los candidatos para las presidenciales y cómo llegan a octubre será muy importante, aunque habrá elecciones desdobladas y anticipadas en muchas provincias para intentar adivinar el escenario electoral antes de esa fecha. En agosto, el resultado de las Primarias seguirá dilucidando algunas dudas, aunque muy por encima de la primera rueda de la elección Presidencial.

Escenario con inflación a la baja

El caso de que el plan antinflacionario tenga éxito, de que vuelva el crecimiento a partir del segundo semestre del año que viene y de que el Gobierno recupere credibilidad e intención de voto, al tiempo de que se estabilicen los mercados centrales y emergentes.

Destinar 50% a la Renta Fija en Pesos:

  • Lecap: distintos plazos, entre 91 y 360 días
  • Bonos con cláusula gatillo 2020
  • Bonos con CER (Ejemplo: el PR13)
  • Letras del Tesoro de la Provincia de Buenos Aires
Destinar 50% de la inversión a:
  • Bonos a corto plazo en dólares (Ejemplo: 3 a 12 meses y/o AO20)
  • Acciones como Transener (TRAN.BA), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2.BA ), YPF (YPFD.BA) y Grupo Financiero Galicia (GGAL.BA) (Por no más del 20%)

Escenario con inflación en alza

El escenario más complicado es si la inflación no baja a la rapidez necesaria, que la recesión se profundice o tarde en revertirse en el segundo semestre, que la confianza del consumidor siga baja, que empiecen las dudas sobre cómo hará el Gobierno en financiar los vencimientos de la deuda y que el Riesgo País no alcance la zona de los 350/450 puntos básicos como para poder emitir nuevamente bonos en los mercados internacionales.

Destinar 80% al Dólar:

  • Cauciones en dólares y bonos cortos en dólares (Letes a 3 o 12 meses y AO20).
Destinar 20% a la Renta Fija:
  • Renta Fija en pesos con Lecap a 6 meses con cobertura cambiaria en el Rofex mediante compra de futuros de dólares.

Opción más sencilla en entidad bancaria

Si tu conocimiento es básico y los tiempos apremian, actualmente es furor la opción bancaria de los Plazos Fijo UVA, cuya colocación se duplicó entre octubre y mediados de noviembre.

El plazo mínimo de inversión es de 90 días y el interés varía de acuerdo a cada banco. Pero los ofrecimientos actuales son tentadores: Banco Nación invita a invertir a 360 días con 10% por encima de la inflación y, por ejemplo, BBVA Francés y Banco Galicia cerca de un 8%. Estos valores tienden a la baja cuando el plazo es más corto e incluso cada banco suele ofrecer una tarifa especial si la inversión se realiza de forma online.

- Crecen los Plazos Fijos UVA, ¿por qué?