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Mariu Vidal al rescate de “Toto” Caputo

El BCRA necesitará 5.500 millones de dólares para abonar capital e intereses de bonos ley nueva york emitidos desde la primer canje de deuda en el año 2005.

La República Argentina enfrenta la recta final del 2018 con una creciente necesidad de contar con un nivel de reservas lo suficientemente adecuado para hacer frente a diferentes compromisos entre los que se encuentran vencimientos de deuda internacional de bonos emitidos por el Gobierno, por las provincias y por las empresas.

Antes que termine el corriente año, el Banco Central de la República Argentina necesitará 5.500 millones de dólares para abonar capital e intereses de bonos ley nueva york emitidos desde la primer canje de deuda en el año 2005. Esta necesidad de contar con un nivel de reservas adecuado no sería tan alarmante en un contexto de país capaz de refinanciar vencimientos con nuevas emisiones internacionales de deuda. Es de esta manera como el Gobierno y los diferentes emisores de bonos históricamente han aliviado la demanda de divisas en posesión del BCRA.

Pero 2018 es un año diferente y por este motivo la gobernadora de la Provincia de Buenos Aires María Eugenia Vidal, la semana pasada ofreció ayuda al titular de Banco Central Luis “Toto” Caputo.

No, la gobernadora no llamó al banquero ni este se puso en contacto con La Plata, pero desde la gobernación tomaron una decisión que ayudaron al BCRA a cuidar las tan preciadas reservas internacionales.

Desde comienzos de año, el conjunto de emisores de deuda internacional, han logrado colocar en el exterior tan solo 10.750 millones, cifra que representa una caída del 83,5% con respecto al año anterior. Esta falta de fuentes de financiamiento a nivel internacional, ha puesto presión en las arcas del BCRA quien se ha visto forzado a entregar divisas a las empresas, a las provincias y al Gobierno para pagar vencimientos de capital e intereses.

Como el titular del BCRA Luis no espera que el mercado de crédito internacional vuelva a abrirse pronto para financiar vencimientos de deuda, ha puesto como prioridad cuidar el nivel de reservas y administrar la necesidad de divisas de la mejor manera posible.

La Provincia de Buenos Aires fue el primer emisor de deuda en asistir al BCRA en la administración de las reservas al abonar 475 millones de dólares de un bono internacional inicialmente emitido en 2006 y que venció el pasado 10 de septiembre. La Gobernación de María Eugenia Vidal, utilizó dólares propios para pagar a los bonistas, evitando así acudir al BCRA. Aquellos emisores de deuda denominada en moneda extranjera, utilizan pesos para comprarle al BCRA las divisas para poder hacer frente a los pagos en el exterior. La PBA, y esta semana también lo hará YPF, ayudaron al Banco Central a ahorrar dólares rompiendo su propia alcancía con dólares.

Las necesidades de dólares para el 2018, están cubiertas y aseguradas. Sin embargo, la gran pregunta que surge es si con más de 25.000 millones de dólares en vencimientos en 2019 y con un mercado de capitales internacionales probablemente cerrado durante el primer trimestre del año, la principal entidad financiera argentina podrá contar con emisores para administrar las tan valiosas y necesitadas reservas.