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¿Qué es un Swap?

De un tiempo a esta parte, la coyuntura económica de Argentina introdujo en los medios y en las redes sociales un abanico de palabras nuevas de las cuales poco se sabe. En este caso, nuestro especialista Federico Rossi explica qué son los Swap.

Actualmente, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) está terminando los detalles con el Banco Central de China (Banco Popular de China) para la ampliación por 60 millones de yuanes de un Swap de monedas pactado anteriormente. Es uno de los temas principales del mundo económico en los medios de comunicación argentinos por estos días.

Swap significa intercambio. Un Swap de divisas es una forma por la cual dos agentes, que pueden ser gobiernos o bancos se comprometen a intercambiar monedas durante un período específico a un tipo de cambio pactado de antemano, que es fijo durante toda la vida del Swap, que a su vez incluye el pago de intereses.

En el Swap, las partes acuerdan por adelantado si intercambiarán o no los montos principales de las dos monedas al comienzo de la transacción, creando así un tipo de cambio implícito a lo largo de la vigencia del contrato. Además, establecen fechas para el pago de intereses.

El reflejo de los Swap en los medios de comunicación informativos (Diario Clarín).

El principal motivo de un Swap es cubrir la exposición al riesgo de tipo de cambio o reducir el costo del préstamo de una moneda extranjera. Esto otorga la ventaja de incorporar otra moneda en la economía nacional, por lo que, por ejemplo, el Estado puede utilizar esta nueva moneda para pagar las importaciones de productos provenientes de ese país (China en este caso) sin tener la necesidad de utilizar dólares e inferir en otros costos asociados.

Por otro lado, si bien los Swaps son un intercambio de monedas y por lo tanto no implica necesariamente un préstamo, en la Argentina este tipo de operaciones permite elevar rápidamente el nivel de reservas brutas, contando con la posibilidad (en caso de una necesidad de urgencia) de utilizar ese dinero para controlar el mercado cambiario.