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La SEC decidirá esta semana si Bitcoin puede convertirse en el próximo ETF estrella

La decisión pendiente de la Agencia sobre Winklevoss Bitcoin Trust podría abrir la criptomoneda a las masas a través de fondos negociados en Bates.

Bitcoin pronto podrá llegar a un ETF (Fondo negociado en bolsa) en bolsa más cercano.

Para Wall Street, la criptomoneda de ocho años sigue siendo una pequeña clase de activos, pero podría crecer en el futuro. Un ETF podría servir como un puente desde el estado actual de bitcoin como una tecnología de contracultura hacia la aceptación general.

El entusiasmo por un ETF basado en bitcoin ayudó a conducir la moneda a un nuevo récord cerca de USD 1,300 la semana pasada. La Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) debe decidir esta semana si da luz verde a un nuevo ETF que brindaría a los inversionistas un acceso más fácil a la moneda digital.

Por supuesto, el órgano regulador puede decidir que la idea necesita más trabajo antes de dejar entrar a las masas. Los ETFs han sido enormemente populares en la última década y a menudo pueden canalizar miles de millones de dólares en una clase de activos. Estos vehículos de bajo costo son accesibles como los fondos comunes de inversión, pero se pueden comprar y vender a lo largo del día como un stock individual.

Bitcoin, por otro, lado es una moneda digital no respaldada por ningún gobierno soberano, creado por programadores en busca de una alternativa a dólares, yenes y euros. Existe en una red global de computadoras diseñadas para reemplazar a intermediarios caros como los bancos.

A pesar de todo su potencial, bitcoin sigue siendo un algo en  progreso. Su negociación se ha visto afectada por los movimientos volátiles y las pérdidas provocadas por los piratas informáticos.

Tratando de convencer a la SEC para que Bitcoin se propague a más inversionistas están Cameron y Tyler Winklevoss, los gemelos que se hicieron conocidos por su papel en los primeros días de Facebook Inc. Desde hace más de tres años, los hermanos han estado invirtiendo y construyendo productos para la moneda virtual. Trabajando desde un loft en el barrio de Chelsea en Manhattan, han abierto un intercambio en línea bitcoin y un negocio de inversiones relacionadas.

Su Winklevoss Bitcoin Trust sería la piedra angular de sus planes. Bajo las reglas de aplicación de la SEC, se espera una decisión sobre el fideicomiso para el sábado. La comisión podría aprobarlo, rechazarlo de plano, o dejar una ventana abierta para una solicitud de reformulación. Un portavoz de la agencia se negó a comentar.


Mientras tanto, el empresario de tecnología Barry Silbert está trabajando en sus propios esfuerzos de Bitcoin a pocas cuadras de los gemelos Winklevoss. Digital Currency Group, que dirige el Sr. Silbert, ya mantiene un ETF Bitcoin cuasi-público disponible para los inversores acreditados, que cotiza en las llamadas hojas de color rosa. La empresa está solicitando la inclusión del ETF en la Bolsa de Valores de Nueva York como ETF totalmente público.

Al cotizar en la NYSE, Grayscale tendría que operar como un ETF tradicional, lo que significa que los comerciantes especializados crearían y retirarían las acciones en función de la demanda. Estos operadores, llamados participantes autorizados, son actores clave en el mercado ETF y mantienen los precios de los ETF alineados con el valor de los activos que siguen.

Los gemelos Winklevoss han aplicado a la lista de su ETF en el Bats Exchange bajo el símbolo COIN. El par, que eran remadores olímpicos de los EEUU en los juegos 2008 en Pekín, son más conocidos por su lucha con Mark Zuckerberg sobre la creación de Facebook hace más de una década.

Los tres eran compañeros de clase en Harvard en 2003 cuando los gemelos se acercaron al Sr. Zuckerberg para ayudar con su sitio web, llamado ConnectU. A principios de 2004, Zuckerberg formó Facebook y se separó de los gemelos, provocando una batalla por los derechos de propiedad. El arreglo de ese pleito resultó en un pago de por lo menos USD 65 M a los gemelos de Winklevoss. En 2012, comenzaron una empresa de capital de riesgo, Winklevoss Capital, y poco después, comenzaron a interesarse por bitcoin. Un representante de Facebook no pudo ser contactado para hacer comentarios.

Los fanáticos de Bitcoin a menudo lo promueven como una nueva versión del oro, y si estos ETFs siguen el camino que los ETFs de oro tomaron, podría significar una ventaja para cualquier empresa que llegue al mercado primero.

El ETF de acciones de oro SPDR lanzado el 18 de noviembre de 2004, tiene USD 31 mil M en activos. El iShares Gold Trust ETF se lanzó poco después, el 21 de enero de 2005, pero tiene sólo USD 7,7 mil M en activos.

Nadie espera que alguno de estos ETF de bitcoin tengan activos en miles de millones. Un informe de enero por el analista de Needham Spencer Bogart proyectó que un ETF bitcoin podría llegar a ver USD 300 M en su primera semana. El Sr. Bogart también calculó, sin embargo, que las probabilidades de que cualquiera de estos ETFs obtengan la aprobación de la SEC eran de menos del 25%.

Los gemelos Winklevoss y el Sr. Silbert no son los únicos persiguiendo un ETF de bitcoin. SolidX, otra firma con sede en Manhattan, también está planeando su ETF bitcoin y tiene una aplicación en la SEC, con una fecha límite del 30 de marzo. Grayscale presentó su solicitud en enero. No se ha fijado un plazo final para ello.

De cualquier manera, la decisión seguramente afectará el precio de bitcoin sin importar lo que sea. Dada la volatilidad histórica de bitcoin, y dada la naturaleza altamente especulativa de su comercio, la reacción podría ser significativa, dicen los analistas.