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Los recortes de tasas en Brasil proveerán un impulso limitado a la economía

El declive de tasas debería empezar a alentar una inversión más robusta en Brasil a partir de 2018.

El fuerte recorte de tasas de interés que está aplicando el Banco Central de Brasil y la desaceleración de la inflación proveerán al inicio un impulso limitado a la economía del país, ya que se requiere también una mejoría sostenida en la demanda, dijo la agencia de calificación Moody's.

El Banco Central de Brasil lleva a cabo un ciclo acelerado de relajamiento de las condiciones de financiamiento y este mes recortó su tasa de interés clave a 11,25%, su menor nivel en más de dos años, mientras intenta revivir a una economía que sufre la peor recesión de su historia.

En un reporte, Moody's dijo prevé que el banco central continúe reduciendo la tasa referencial SELIC al menos hasta 2018, a medida que la inflación se desacelera, ubicándose en 9% a fines de este año, después de haber alcanzado un máximo de 14,25% en 2016.

Sin embargo, advirtió que el relajamiento monetario no se traducirá rápidamente en menores tasas de interés para los consumidores y empresas, puesto que la economía deberá incorporar otros factores antes de ajustarse a los recortes, como la hoja de balance del banco central o los seguros de depósitos.

"Primero habrá un periodo de desapalancamiento que durará todo 2018 y limitará las potenciales ganancias de tasas más bajas. Esto será seguido por un incremento gradual de la oferta de crédito, el consumo y la inversión", dijo Marianna Waltz, directora gerente de Moody's.

El declive de tasas debería empezar a alentar una inversión más robusta en Brasil a partir de 2018, sostuvo el reporte, y añadió que la mejoría en la calidad del crédito dependerá en buena parte de una recuperación sostenida de la demanda.

Una débil recuperación tras dos años de recesión de la mayor economía de Latinoamérica ha desacelerado la inflación y aumentó la presión para que el Gobierno apruebe reformas de austeridad, a fin de reequilibrar las cuentas públicas y atraer a los inversores.

Fuentes: Reuters

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