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Tarjeta Naranja invita a invertir

La empresa ofrece bono internacional con atractivos retornos. Emitirá cerca de USD 250 M en bonos atados al peso argentino con vencimiento en cinco años.

La principal emisora de tarjetas de crédito del país, colocará un bono en los mercados internacionales cuya estructura invita a considerarlo como posible inversión.

Tarjeta Naranja emitirá cerca de USD 250 M en bonos atados al peso argentino con vencimiento en cinco años (2022). Un bono atado al peso (peso-linked) quiere decir que su rendimiento depende del comportamiento de la tasa interbancaria argentina Badlar establecida diariamente por los principales bancos privados y públicos de Argentina.

Comprensiblemente los bonos ofrecen un “Premium” sobre esta tasa que, cuando se conozcan los detalles finales, se acercaría a los 4-5 puntos porcentuales sobre la tasa Badlar. Hoy, esta tasa se encuentra operando cerca del 19% motivo por el cual podríamos especular que el bono internacional de Tarjeta Naranja tendrá un rendimiento inicial entre 23% y 24%. Tal vez más.

La entidad financiera ofrece suscribir los bonos en la moneda norteamericana y recibir pago de intereses y capital también en USD. Es decir, el día de pago de intereses, la empresa tomará la tasa Badlar le sumará el “Premium” anteriormente establecido y pagará en USD al tenedor de los bonos.

Este será el primer bono argentino peso-linked con vencimiento en 5 años desde el levantamiento de las medidas cautelares en abril de 2016. YPF, Banco Hipotecario y Banco Supervielle ya han colocado emisiones similares, pero con vencimiento más corto de 3 y 4 años. Pronto la Provincia de Buenos Aires y Banco Macro también venderán bonos atados al peso en los mercados internacionales.

Hoy, el bono peso-linked de YPF 2020 rinde 18,25%, el del Banco Hipotecario 2020 24,39% y el del Banco Supervielle 2020 25,40%.

Estos bonos se encuentran en auge entre los inversores porque ofrecen rendimientos superiores a los denominados en USD que poseen una tasa fija (renta fija) a diferencia de los peso-linked que ofrecen una tasa variable.

Finalmente, Tarjeta Naranja ha dispuesto que el monto inicial de suscripción será de USD 150.000 cada bono, fuera del alcance de doña Rosa. Sin embargo, una vez que operen en el mercado secundario (dos o tres días posterior a su lanzamiento), ya podrán ser adquiridos en denominaciones de USD 1.000.

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