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Tecnología: Tres acciones para comprar y tres para vender

Este año podría marcar una división en los FAANG y más allá

Una gran historia en los últimos años ha sido el dominio de Big Tech, y por buenas razones.

En el calendario 2017, las existencias de FAANG - Facebook ([FB]), Apple ([AAPL]), Amazon ([AMZN]), Netflix ([NFLX]), y el propietario de Google, Alphabet ([GOOG]), ([GOOGL])- aumentaron entre un 31% y un 54% para recortar incluso la impresionante ganancia del 21% del S & P 500 ([SPX]),  en el mismo período.

Además, estas empresas de tecnología de gran tamaño constituyen una parte cada vez mayor de las carteras de los inversores, independientemente de si compran acciones individuales. Gracias a la ponderación del S&P 500 por valor de mercado, Apple representa apenas el 4% de todo el índice en este momento, y en el Nasdaq 100 más enfocado, el gigante tecnológico representa un 11% masivo.

Si estás cansado de centrarte en las grandes compañías tecnológicas, no te culpo. Pero la realidad es que un inversor responsable simplemente no puede ignorar este sector, particularmente en 2018, ya que muchos de los grandes nombres tecnológicos parecen estar divergiendo después de una temporada de ganancias muy importante.

Aquí está el estado de la cuestión en Big Tech, con tres compañías que parecen estar aprovechando su éxito de 2017 ... y tres más que parecen estar rezagadas en este sector en rápido movimiento.

Tech Stock para comprar: Microsoft

Aunque ciertamente hay nombres más atractivos en tecnología, Microsoft Corp. ([MSFT]), ha estado construyendo silenciosamente un caso en los últimos dos años que es uno de los mejores recursos de tecnología de gran capitalización que hay.

Para empezar, cuenta con la misma escala que algunos de los nombres más de moda. Con una capitalización de mercado de más de USD 700 mil millones, es el cuello y el cuello con Amazon y Alphabet. Además, un tesoro en efectivo valorado en más de USD 140 mil millones lo hace solo superado por Apple en su cofre de guerra. Todo esto se suma a un sorprendente flujo de caja anual de USD 40 mil millones.

Pero no piense que MSFT descansa en estos atributos para ganarse a los inversores. Su evolución como gigante de la informática en la nube y del software como servicio está demostrando ser muy exitosa, como lo demuestran las grandes ganancias de hace unas semanas que presentaron un asombroso aumento del 98% en su brazo Azure y un aumento del 41% en Office 365.

Muchas compañías tecnológicas cuentan con un excelente balance y una escala impresionante. Sin embargo, MSFT también muestra grandes métricas de crecimiento en las partes de su negocio que más importan para su éxito futuro.

Esa es una combinación ganadora para cualquier empresa de tecnología, incluso una perteneciente a la vieja guardia como Microsoft.

Tech Stock para comprar: Cisco

Hablando de acciones de tecnología fuddy-duddy, Cisco Systems ([CSCO]), también vale la pena mirar por los inversores a pesar de una reputación bastante mediocre en algunos rincones del mercado.

Pero para el placer de los accionistas, Cisco finalmente está dando grandes pasos en la reestructuración de su negocio heredado. Los ingresos recurrentes del software están reemplazando las ventas de hardware, y CSCO ha tenido tanto éxito en este esfuerzo últimamente que registró su primer aumento de ingresos trimestrales en más de dos años .

Más concretamente, las acciones finalmente eclipsaron su pico previo a la recesión a finales de 2017 para alcanzar el nivel más alto desde los días de las puntocom. Y en 2018, las acciones han subido un 13% desde el 1 de enero. La compañía también elevó su dividendo un 14% a 33 centavos por acción, un aumento de más de cinco veces desde que restableció el pago en 2011, y elevó su programa de recompra a $ 25 mil millones.

El crecimiento en las suscripciones de software no solo está alimentando estos titulares ahora. Gracias a la naturaleza de sus licencias y tarifas anuales, los ingresos se seguirán registrando en el futuro y proporcionarán una base sólida para el crecimiento futuro.

Es muy parecido a la historia de Microsoft. Y por mucho que prefiera comprar un stock de tecnología de moda con un viejo nombre pesado, no debe pasar por alto el impresionante rendimiento y el gran potencial de CSCO.

Tech Stock para comprar: Amazon

Por supuesto, algunas de las acciones de FAANG son ampliamente aceptadas por muy buenas razones, como es el caso de Amazon.

Hay muchas razones para poseer este titán tecnológico. Pero las dos principales razones por las que soy alcista incluyen su servicio de suscripción Prime y el potencial de ventas de comestibles después de la adquisición de Whole Foods.

Con Prime, la compañía ha comenzado a informar parcialmente a los inversores a través de un segmento de servicios de suscripción. No hay una vista detallada de los suscriptores totales, pero los ingresos totales reservados de los productos de suscripción aumentaron a USD 9.7 mil millones en el año fiscal 2017, un 51% más que el año anterior. Esa es una base de ingresos tremenda pero también un trampolín para ventas aún mayores; Un informe del año pasado dijo que las ventas anuales promedio de un cliente Prime son de aproximadamente USD 1.300 anuales, casi el doble del gasto promedio de un comprador tradicional de Amazon.

En cuanto a las ventas de comestibles, Amazon ya cuenta con los conocimientos para llevar su experiencia en el comercio electrónico al campo y dominar el futuro. Sin embargo, es posible que muchos inversores no sepan que ([AMZN]) ya es un líder de la industria en el sector de alimentos frescos sin un esfuerzo ambicioso por interrumpir las cosas. De acuerdo con un estudio realizado por One Click Retail, el gigante del comercio electrónico posee aproximadamente el 18% de las ventas de comestibles en línea para recaudar USD 2 mil millones en ventas actuales.

Puede parecer una exageración decir que el cielo es el límite para Amazon, pero no se puede contar esta compañía fuera de ninguna categoría. Pero con las acciones subiendo un 27% en lo que va de este año, incluso cuando otras acciones de tecnología han tropezado, AMZN ciertamente parece estar haciendo honor a todo el bombo.

Tech Stock para vender: Facebook

Los inversores están acostumbrados a que Facebook supere sus expectativas en cada temporada de ganancias, y obtuvieron otra dosis de eso a fines de enero con otro gran golpe . Sin embargo, los detalles más profundos muestran que no todo está bien en el rey de los medios sociales.

Para empezar, sus usuarios activos diarios en los Estados Unidos y Canadá, su mercado más lucrativo, declinaron por primera vez en su historia como una empresa que cotiza en bolsa. FB está claramente alcanzando la madurez, pero aún más inquietantes son las decisiones de gestión activas para limitar el compromiso. Eso incluye un ajuste al algoritmo que redujo la apariencia de videos virales y ocasionó que el usuario típico gastara aproximadamente un 5% menos de tiempo en el sitio. Los planes para dotar de personal adicional a unos 10.000 empleados de ciberseguridad también agregarán una carga de gastos significativa.

Una imagen más grande, Facebook también se enfrenta a una amenaza existencial como la idea de que el uso de las redes sociales con frecuencia puede ser malo para su salud mental . Eso sin mencionar a los malos actores que difunden la desinformación en la plataforma, ya sea Rusia interfiriendo en las elecciones de 2016 o las historias reprensibles que afirman falsamente que los estudiantes perjudicados del tiroteo en la escuela de Florida en realidad son solo actores remunerados.

Con este tipo de deterioro de la marca y el impulso cada vez más lento en las métricas operativas clave, puede ser el momento de reservar sus ganancias en Facebook y buscar en otro lado si es un accionista. Las existencias de FB han bajado un 7% desde los niveles altos hace unas semanas, y eso puede ser un signo de lo que vendrá.

Tech Stock para vender: Alphabet

Si bien Facebook al menos logró generar fuertes ganancias para el trimestre anterior, el operador de Google Alphabet se enfrenta a algunos de los mismos riesgos de gran visión, pero también logró decepcionar a los analistas en sus ganancias recientes .

Los detalles mostraron un gran aumento en los costos de adquisición de tráfico, un gran desafío que parece no desaparecer. Gracias en parte a estos cargos y otros gastos de pellizco de margen, las ganancias ajustadas no alcanzaron la marca.

Si bien sus apuestas de alto perfil sobre cosas como los autos sin conductor y la computación en la nube son cautivadoras, la triste realidad es que la publicidad en línea sigue siendo el principal impulsor de Google. Este negocio representó más del 86% de los ingresos totales en el año fiscal 2017 y la presión sobre los márgenes aquí importa mucho más que cualquier otra cosa.

Para empeorar las cosas, el destacado que alguna vez dominó Google en el espacio publicitario en línea está siendo desafiado. Eso incluye la amenaza emergente de las alternativas de búsqueda móvil y basada en la aplicación, así como los esfuerzos más abiertos, como multas antimonopolio de la Unión Europea el año pasado que fueron récord de USD 2.8 mil millones .

Si su dominio se ve amenazado incluso si su escala actual no lo está reduciendo con los inversores, ese no es un buen lugar para estar. Una profunda caída de alrededor del 15% inmediatamente después de las ganancias muestra que Wall Street puede tener acciones de ([GOOG]) con una correa muy corta en este momento.

Tech Stock para vender: Nvidia

Nvidia ([NVDA]) , ganó un en una gran cantidad de inversores el año pasado, ya que sus acciones se duplicaron y sus tarjetas gráficas fueron la opción preferida por los mineros de criptomonedas de todo el mundo. Pero a medida que el bitcoin y la criptomoneda luchan contra la volatilidad salvaje y como las acciones de NVDA ahora cotizan para un P/E adelantado de aproximadamente 34 después del período previo, puede ser momento de enfriarlo y buscar otras alternativas en el sector.

La razón más tangible para comprar se produjo hace unas semanas, cuando las acciones de Nvidia cayeron un 15% en solo cuatro días de negociación a principios de febrero. Y si bien estableció un nuevo récord histórico de alrededor de USD 250 en enero, ha probado pero no logró romper esa resistencia en varias ocasiones.

Sí, las acciones recuperaron la peor parte de las pérdidas de febrero. Y, sí, NVDA sigue creciendo un impresionante 25% este año, con más del 20% de crecimiento de ventas proyectado este año. Sin embargo, el riesgo de un mercado de cifrado en decadencia junto con tasas de crecimiento más lentas aumentan las apuestas y crean muchas oportunidades para la volatilidad bajista.

Eso no quiere decir que Nvidia se bloquee y arda en 2018, sino que los inversionistas tienen muchas mejores alternativas en este momento, particularmente porque el mercado parece estar cada vez más a la altura de las acciones tecnológicas de gran capitalización.