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CEDEARs, el instrumento para invertir en el exterior desde Argentina

Federico Rossi

En el mundo de las inversiones bursátiles existen varias alternativas para invertir tu dinero como si estuvieras en EE.UU.

 

Sin lugar a dudas los instrumentos más conocidos y operados son las acciones y los bonos, pero en la Argentina existe otro instrumento que el inversor puede elegir y que en el país no cuenta con tanta prensa: se trata de los CEDEARs, CErtificados de DEpósitos ARgentinos. Son instrumentos de renta variable que representan acciones o una fracción de estas de empresas extranjeras.

Por este medio, un inversor podría adquirir acciones completas o fragmentadas (depende del ratio de conversión con la acción original) de una empresa extranjera, como por ejemplo Apple (AAPL) o Coca Cola (KO).

Se denominan Certificados ya que representan el depósito de acciones de sociedades extranjeras que no tienen autorización de oferta pública en nuestro país; en consecuencia, como las acciones están depositadas en su mercado de origen, lo que se negocia en el mercado argentino es un certificado. Por ejemplo, para comprar desde Argentina una acción de Apple, uno debería de comprar 10 CEDEARs en función de su actual ratio de conversión.

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BENEFICIOS DE INVERTIR EN CEDEARs

  • Acceso a una amplia variedad de empresas con oferta pública en el exterior, lo que permite evitar la exposición al riesgo local, sea económico o político; ya que la cotización de la empresa varía en gran parte en función del desempeño en su mercado de origen.
  • Cobertura respecto al tipo de cambio, un gran atractivo en tiempos de volatilidad. Si bien cotizan en pesos argentinos, mantienen correlación con la acción original.
  • La compraventa se hace en BYMA con su ALYC de siempre y se liquida con fondos (pesos o dólares) transferidos en el sistema financiero argentino.
  • Desde el punto de vista impositivo, para las personas físicas tiene el mismo tratamiento invertir en CEDEARs que en una empresa cotizante, ya que los resultados de la compra y venta en acciones y CEDEARs negociados en BYMA se encuentran exentos del Impuesto a las Ganancias.
  • La custodia de CEDEARs, al igual que todos los valores negociables, se efectúa en cuenta abierta a nombre del inversor en Caja de Valores, quien además desarrolló el Portal Único de Contacto (PUC), que es una consulta online y gratuita para el titular de todos sus saldos y movimientos. Por lo tanto, no se necesita abrir cuenta en el exterior.
  • Otorgan al inversor los mismos derechos (dividendos, suscripción de acciones, entre otros) que aquel inversor que compre las acciones en el mercado internacional. En caso de recibir dividendos, el inversor que adquirió CEDEARs recibirá el pago de dividendos en dólares

ASPECTO NEGATIVO

  • Cuentan con un principal aspecto negativo, que es la falta de liquidez que poseen, ya que varios de estos activos no cotizan todos los días en el mercado local. Por tanto, si bien uno podría adquirirla, su venta podría ser un poco más complicada de realizar.

En 2019 BYMA, y con el fin de darle mayor potencial a este instrumento, comunicó un programa específico de Market Makers que permite darle liquidez a la negociación de más de 120 CEDEARs

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