23 days ago - Technology and Innovation

Exploring the effects of Milei's chainsaw

By Kevin Castillo

Exploring the effects of Milei's chainsaw

At the beginning of the text, write the detected source language with a #, for example: if the article source was in spanish, write #es and then in a new line the translated text in target language.

You can only choose between #es (spanish), #en (english) and #pt (portuguese). And it's important to place the source language even if the target lang is the same as the detected language.

The content could (or not) be in html.

Example of translation to Portuguese (br):

Text to be translated:

"Artículo de prueba"

Your answer:

#es

Artigo de teste

Now the real translation:

Text to be translated:

"

Con el resultado fiscal del mes de abril mostrando nuevamente superávit, y la promesa de alcanzarlo también en mayo, el Gobierno Nacional conducido por Javier Milei pareciera haber logrado cierta consistencia en la búsqueda del objetivo de equilibrar las cuentas del Estado Nacional, algo nada menor y podríamos decir que alejado de la norma en las últimas décadas.

Por eso, cabe preguntarse el grado de sostenibilidad de esta política de “motosierra” en un contexto de caída económica, en donde no se observa el autoproclamado rebote en V pregonado por las autoridades del Gobierno Nacional. En este aspecto, desde el Instituto de Economía Aplicada realizamos un análisis extensivo de la composición del recorte del gasto público en nuestro informe recientemente publicado.

En particular, resulta interesante ver el efecto derrame del ajuste en las provincias, debido a los efectos particularmente nocivos que generan en ellas la merma en la actividad y a los bienes y servicios que ellas proveen (principalmente los vinculados a salud, educación y seguridad) y debido a que este derrame no genera superávit del sector público consolidado, sino meramente transfiere el problema de nivel.

En ese aspecto, hoy en día las provincias y CABA reciben de nación las transferencias automáticas (coparticipación) y las no automáticas (mal llamadas discrecionales, entre las cuales entra el FONID – Fondo de Incentivo Docente). En el primer caso, durante los primeros cuatro meses del año, los fondos coparticipados cayeron en términos reales interanuales un 19,2%.

Para el segundo caso, a continuación, se exhibe una tabla con los resultados por jurisdicción:

Transferencias no automáticas a provincias, base devengado de enero a abril 2024

Fuente: Instituto de Economía Aplicada (UDE) en base a datos del Ministerio de Economía de la República Argentina

Las transferencias no automáticas exhibieron una caída real del 77% acumulada de enero a abril 2024 contra el mismo periodo en 2023. La Provincia de Buenos Aires es la que explica en un 37% la totalidad del recorte. Esto sucede así porque dicha jurisdicción es quien mayores transferencias en magnitud recibió durante el 2023, producto de su elevada participación relativa en materia poblacional en el total del país. Ahora bien, la caída interanual observada en Buenos Aires (-73%) no es la mayor observada. Por delante de ella se encuentran La Rioja (-98%), La Pampa (-95%), Formosa (-94%), y Chaco (-94%), entre otras. La Ciudad de Buenos Aires es quien menos perdió en términos reales interanuales (-30%), posiblemente explicado por una mayor afinidad política con el gobierno nacional.

¿Qué implicancias tiene esto? Se observan dos escenarios: por un lado, un deterioro en la prestación de servicios públicos básicos brindados por las provincias y por el otro lado, una reversión de rol entre la nación deficitaria y las provincias superavitarias (o equilibradas).

¿Por qué ocurre esto? Por un sencillo motivo, las provincias tienen un alto grado de dependencia de la coparticipación y las transferencias no automáticas. En el siguiente grafico se muestra esta situación:

Recursos corrientes provinciales 2022, el peso de los recursos de nación

Fuente: Instituto de Economía Aplicada (UDE) en base a datos del Ministerio de Economía de la República Argentina

Como se puede observar, tan solo seis jurisdicciones tienen mayor peso de los recursos propios que de los recibidos desde nación: CABA (84%), Neuquén (79%), Chubut (64%), Santa Cruz (56%), Buenos Aires (54%) y Tierra del Fuego (52%), aunque podríamos decir que solo las dos primeras podrían estar eventualmente mejor preparadas para una caída en los ingresos nacionales.

Por otro lado, el impuesto de mayor incidencia en la recaudación propia de las provincias son los ingresos brutos, ligados directamente a la evolución de la actividad económica que aún no muestra mejoras.

En definitiva, dentro de los desafíos por delante del Gobierno Nacional en materia fiscal, el vinculo con las provincias será de vital importancia para la sostenibilidad política del modelo económico de Milei ¿en que punto es conveniente continuar esta senda manteniendo un sólido, pero cuestionable desde lo social y político, superávit fiscal y en que medida rever esta situación podría mejorar la viabilidad del programa en el mediano plazo y largo plazo?

"

Your answer:

#es

With the fiscal result for the month of April again showing a surplus, and the promise of reaching it also in May, the National Government led by Javier Milei seems to have achieved some consistency in the pursuit of the goal of balancing the accounts of the National State, something not insignificant and we could say that far from the norm in recent decades.

Therefore, it is worth asking about the sustainability of this "chainsaw" policy in a context of economic decline, where the self-proclaimed V-shaped rebound touted by the National Government authorities is not observed. In this regard, from the Institute of Applied Economics, we conducted an extensive analysis of the composition of public spending cuts in our recently published report.

In particular, it is interesting to see the spillover effect of the adjustment in the provinces, due to the particularly harmful effects generated by the decline in activity and the goods and services they provide (mainly those related to health, education, and security) and because this spillover does not generate a surplus in the consolidated public sector, but merely transfers the issue to a different level.

In this regard, today the provinces and the City of Buenos Aires receive automatic transfers (revenue sharing) and non-automatic transfers (misleadingly called discretionary, among which the FONID – Teachers' Incentive Fund is included) from the nation. In the first case, during the first four months of the year, the shared funds fell in real year-over-year terms by 19.2%.

For the second case, a table with the results by jurisdiction is exhibited below:

Non-automatic transfers to provinces, accrued basis from January to April 2024

Source: Institute of Applied Economics (UDE) based on data from the Ministry of Economy of the Argentine Republic

Non-automatic transfers showed a real decline of 77% from January to April 2024 compared to the same period in 2023. The Province of Buenos Aires accounts for 37% of the total cut. This happens because this jurisdiction received the largest transfers in magnitude during 2023, due to its high relative participation in the total population of the country. However, the year-on-year decline observed in Buenos Aires (-73%) is not the largest observed. Ahead of it are La Rioja (-98%), La Pampa (-95%), Formosa (-94%), and Chaco (-94%), among others. The City of Buenos Aires lost the least in real year-on-year terms (-30%), possibly explained by a greater political affinity with the national government.

What are the implications of this? Two scenarios are observed: on the one hand, a deterioration in the provision of basic public services provided by the provinces and on the other hand, a role reversal between the deficit nation and the surplus (or balanced) provinces.

Why does this occur? For a simple reason, the provinces have a high degree of dependence on revenue sharing and non-automatic transfers. The following graph shows this situation:

Provincial current resources 2022, the weight of national resources

Source: Institute of Applied Economics (UDE) based on data from the Ministry of Economy of the Argentine Republic

As can be seen, only six jurisdictions have a higher weight of their own resources than those received from the nation: Buenos Aires City (84%), Neuquén (79%), Chubut (64%), Santa Cruz (56%), Buenos Aires Province (54%), and Tierra del Fuego (52%), although we could say that only the first two could eventually be better prepared for a drop in national revenues.

On the other hand, the tax with the greatest impact on the provinces' own revenue collection is gross income, directly linked to the evolution of economic activity, which still does not show improvements.

Ultimately, within the challenges ahead for the National Government in fiscal matters, the link with the provinces will be of vital importance for the political sustainability of Milei's economic model. To what extent is it advisable to continue this path maintaining a solid, but socially and politically questionable, fiscal surplus and to what extent could reviewing this situation improve the viability of the program in the medium and long term?

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