10/2/2023 - Economía y Finanzas

Invirtiendo en Inteligencia Artificial: Qué es y cómo podemos invertir en ella

Por Gustavo Neffa

Invirtiendo en Inteligencia Artificial: Qué es y cómo podemos invertir en ella

¿Qué es la Inteligencia Artificial?

Todos hemos escuchado hablar de la Inteligencia Artificial, pero poco sabemos de qué se trata. La inteligencia artificial se ha utilizado en distintos campos como la robótica, la informática, las finanzas, la salud, los sistemas de transporte autónomos, los videojuegos y las telecomunicaciones. En la última década, ha habido un incremento de 400% en la solicitud de patentes para la implementación de inteligencia artificial.

La Inteligencia Artificial se refiere a sistemas informáticos que buscan imitar la función cognitiva humana a través de máquinas, procesadores y softwares con el objetivo de realizar tareas de procesamiento y análisis de datos. Es una definición que si la bajamos a tierra podríamos estar hablando de máquinas diseñadas para razonar, aprender, realizar acciones y resolver problemas. Abarca desde softwares como asistentes virtuales, motores de búsqueda o sistemas de reconocimiento de voz y rostro, hasta sistemas integrados como robots, drones y vehículos autónomos.

Después de una recopilación y procesamiento de datos muy exhaustiva, las máquinas actúan con un objetivo específicos: son capaces de manejar grandes cantidades de datos que les permiten desde identificar y comprender comandos verbales e imágenes, hasta realizar cálculos y acciones complejas con una gran rapidez.

El ejemplo más simple acerca de cómo se aplica la inteligencia artificial comienza con la experiencia personal mediante la asistencia a través de teléfonos inteligentes, tabletas y computadoras. Pero cubre todo tipo de actividades como en el sector productivo mediante el ensamble y automatización en fábricas y laboratorios, la detección de fraudes en el sistema financiero comenzó a usarse, y también en el sector de salud por ejemplo a través de la identificación de factores genéticos que anticipen la detección de enfermedades.

Tesla nos ha sorprendido con su algortimo de automóvil autónomo y su incorporación en la fabricación de vehículos autónomos e inteligentes, pero también comienza con el sencillo hecho de tener que comunicarse con un asistente virtual con reconocimiento de voz.

El trabajo con Inteligencia Artificial será un gran avance en la computación y en muchos otros campos. Por ejemplo cuando uno busca una foto en Google, las sugerencias de fotos parecidas el buscador no las ubica por nombre, sino con inteligencia artificial en base a imágenes parecidas.

¿Cómo podemos invertir en ella?

Invertir en Inteligencia Artificial en la bolsa nunca ha sido fácil. O bien hay empresas que se dedican a eso y no tienen liquidez (o son tan solo proyectos), o bien es un tema relativamente nuevo que forma parte de un conjunto de gigantes tecnológicos que solo formar parte de una mínima parte de su valuación y muy difícil de medir su impacto sobre el resto de sus negocios. Entre estas últimas empresas Microsoft (MSFT) y Google (GOOGL) dieron de qué hablar últimamente.

Microsoft (MSFT) ha presentado un adelanto de las integraciones que tendrá ChatGPT, la inteligencia artificial de la empresa OpenAI. ChatGPT es una herramienta para generar textos a partir de consultas o preguntas realizadas por los usuarios. Dicha inteligencia artificial funcionará como un "copiloto" para la web, y consistirá en el desarrollo de un nuevo motor de Bing (el buscador de Microsot) que podrá responder preguntas directamente y un nuevo navegador de Edge. En febrero 2023, la empresa anunció el nuevo foco en el que buscará que la experiencia de realizar búsquedas de información sea más organizadas gracias a estos software, que funcionarán de manera similar a la de un acompañante durante la sesiones de los usuarios. Mejorará las búsquedas y no solo brindará resultados en forma de links e imágenes, sino que además tendrá la capacidad de responder preguntas, además de interactuar constantemente con el software por medio de un chat virtual que permitirá la generación de contenido y la exploración de la creatividad de los usuarios. Se basará en un modelo de lenguaje de próxima generación. Además de sugerencias, las búsquedas vendrán acompañadas por una barra lateral en la que ChatGPT se mostrará con respuestas más personalizadas y elaboradas para cada ocasión.

Por otro lado, y luego de varios meses de desarrollo, Google (GOOGL) anunció el lanzamiento del que será su nuevo software de inteligencia artificial llamado Bard y que estará basado en el desarrollo de inteligencia artificial llamado LaMDa. Además de dicha tecnología aplica los programasPaLM y MusicLM que funcionan como la base. Este avance estará integrado a los servicios de su buscador y presentará a los usuarios información actualizada respecto a cualquier consulta que puedan realizar. Será un modelo mucho más pequeño que requiere significativamente menos poder de cómputo, lo que permite escalar a más usuarios, más comentarios y retroalimentación, además de más seguridad para proteger a los usuarios de posibles malas prácticas o de información perjudicial.

En la bolsa existe un ETF que replica a todas las empresas vinculadas directamente co la inteligencia artificial. Lo conforman desde empresas chicas y desconocidas hasta Tesla (TSLA) y Prudential (PRU). Opera desde el año 2017 con un gasto de administración anual de 0.75% y con activos bajo manejo de USD 122.35 M, es decir relativamente poco para la industria de fondos.

Las financieras lideran el peso por sector con el 18.72%, seguido por Tecnología de Salud con el 17.36% y Consumo con el 12.44%. Entre las principales posiciones encontramos al labortorio Novavax, (4.14%), UnitedHealth Group (3.58%), Constellation Energy (3.57%), Zoetis (3.22%), Tesla (2.90%), entre otras y bien diversificado. Ni MSFT ni GOOGL forman parte del top ten.

Su cotización experimentó una fuerte suba durante la postpandemia, para derrumbarse a posteriori al igual que todos los activos de riesgo. Recién ahora se encuentra recuperándose:

AI Powered Equity ETF (AIEQ): evolución de la cotización 2017-2023 (mensual)

Fuente: TradingView

El beta es de 1.19, lo que significa que es un poco más volátil que el mercado, como era de esperar (tampoco tanto).

Nadie elige este ETF por sus dividendos (0.6%), porque no se trata de ese tipo de compañías y además posee una valuación bastante por debajo del mercado a juzgar por su Priceto-earnings de 13x (y un precio a valor libros de 2,7%, en línea con el mercado pero por debajo de empresas de crecimiento).

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gustavo neffa

Gustavo Neffa

Soy Gustavo Neffa. Director de Economía y Finanzas en FinGurú. Socio y director de Research for Traders, liderando un equipo de analistas de mercados. Me desempeñé los últimos 24 años en el sector financiero tanto en entidades domésticas como de capitales extranjeros, habiendo ocupado el puesto de Analista de Research Senior en Macrosecurities del Banco Macro y en el BBVA Banco Francés, además de analistas económico junto al economista en jefe del BBVA Banco Francés. También soy profesor en materia de Finanzas Corporativas, Administración de Carteras de Inversión, Valuación de Activos Financieros, Valuación de Proyectos de Inversión y Finanzas Internacionales en diversos MBAs y cursos de postgrado en Buenos Aires y en el interior del país y profesor del MBA de la UNLP y de la UNNE de valuación de activos financieros, y del postgrado en Mercado de Capitales de la UBA en convenio con ByMA. Codirector del Programa de Finanzas Avanzadas de la UNLP.

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