A) Bitcoin sube por el impulso de los ETFs de Wall Street y su cuarto Halving.
B) Ethereum y sus ETFs.
C) Fundamentales en alza.
D) Índice de codicia y miedo.
E) Altcoins, criptomonedas alternativas a Bitcoin.
A) Bitcoin sube por el impulso de los ETFs de Wall Street y su cuarto Halving.
En primer lugar, recordá que los ETFs Spot de Bitcoin en la bolsa de valores de Wall Street, EE.UU., son nuevos instrumentos financieros mediante los cuales los inversores pueden comprar la criptomoneda. Actualmente, los usuarios que quisieran adquirir Bitcoin, pueden prescindir de aprender a cómo gestionar una wallet particular o alguna cuenta en un intercambio criptográfico (banco de criptomonedas, como por ejemplo Binance) y tienen la posibilidad de comprarlo directamente en Wall Street gracias a los ETFs. La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) autorizó a que los ETFs coticen en Wall Street el 10 de enero pasado.
Si queres profundizar sobre Bitcoin y sus ETFs, te recomiendo leer la última nota que escribí sobre el asunto, el 15 de octubre de 2023, antes de que efectivamente llegue Bitcoin a Wall Street. El precio de Bitcoin en aquel entonces era de 27.000 USD:
Con respecto al halving de Bitcoin, recuerde que el mismo está estrechamente vinculado con la reducción a la mitad de la emisión-creación de nuevos Bitcoins y sucede cada 4 años. El último halving, el cuarto, fue el pasado 20 de abril.
Antes del cuarto halving, por año se emitían-creaban aproximadamente 328.000 Bitcoins nuevos y actualmente, luego del cuarto halving, se emiten-crean 164.000 Bitcoins por año, es decir, la oferta de nuevos Bitcoins se redujo a la mitad, eso es lo que provoca el halving de Bitcoin. En el año 2028 se realizará el quinto halving y pasarán a emitirse-crearse 82.000 Bitcoins por año y así sucesivamente, se reduce a la mitad la emisión-creación de nuevos Bitcoins cada 4 años.
Si queres profundizar sobre Bitcoin y su Halving, te recomiendo leer la última nota que escribí sobre el asunto. El precio de Bitcoin en aquel entonces era de 24.000 USD:
Estos dos eventos fueron los que principalmente impulsaron a que el precio de Bitcoin llegara hasta un valor de 73.000 USD en marzo, es decir, 3 meses después de que comenzó a cotizar en Wall Street y 1 mes antes de que sea su cuarto halving. Ambas situaciones produjeron que el activo tenga mucha más demanda.
Por un lado, los ETFs fueron completamente exitosos, por ejemplo, BlackRock (el fondo de inversión más grande del mundo) ya compró más de 300.000 Bitcoins y su ETF (IBIT) es el que más rápido alcanzó un valor de 20.000 millones de USD en toda la historia de Wall Street, solamente le tomó 137 días. Cabe aclarar que, esta información es solamente sobre el ETF de Bitcoin de BlackRock, pero existen varios ETFs más de otros fondos de inversión (cada uno tiene su propio ETF de Bitcoin), entre los más destacados están los de Invesco y Fidelity.
Por otro lado, un halving de Bitcoin, atrae expectativas muy positivas al mercado, ello porque luego de cada halving que sucedió (6-18 meses después) hubo un incremento progresivo en el precio de Bitcoin. Al haber menos oferta nueva de Bitcoins por su halving, pero un aumento o estabilidad en su demanda, su precio subió. Observemos que pasó con los anteriores 3 halvings:
- El primer halving fue el 28 de noviembre de 2012 y el precio de BTC era de 12 USD. 13 meses después del evento, para el día 4 de diciembre de 2013, su precio era de 1.235 USD:
- El segundo halving fue el 9 de julio de 2016 y el precio de BTC era de 640 USD. 17 meses después del evento, para el día 16 de diciembre de 2017, su precio era de 19.290 USD:
- El tercer halving fue el 11 de mayo de 2020 y el precio de BTC era de 8.619 USD. 18 meses después del evento, para el día 8 de noviembre de 2021, su precio era de 67.500 USD:
Como puede advertir, existe un patrón bastante llamativo y claro. Actualmente, en el cuarto halving de Bitcoin, el 20 de abril de 2024, su precio era de 64.000 USD.
Advierta lo que dijo BlackRock sobre el halving de Bitcoin en un informe publicado en abril de este año:
- “Los eventos del halving están codificados en el código fuente de Bitcoin y son fundamentales para la propuesta de valor de BTC como criptoactivo transparente con un suministro finito”.
- “ Estos eventos programados permiten que bitcoin se distribuya lentamente en el mercado mientras se mantiene su escasez”.
- “Muchos entusiastas de las criptomonedas perciben el halving a través de un lente alcista, ya que un ritmo reducido de emisión de bitcoins podría servir como un viento de cola para la apreciación de su cotización en un entorno de demanda constante”.
B) Ethereum y sus ETFs.
En primer lugar, cabe aclarar que, el mercado financiero de la tecnología blockchain es mucho más que Bitcoin, todo comenzó con él, pero es una blockchain de Primera Generación, actualmente esta tecnología evolucionó y existen nuevos activos (NFTs, entre otros), como también criptomonedas de nuevas blockchains de Segunda y Tercera Generación, en las cuales existen y se pueden utilizar los denominados Smart Contracts (contratos inteligentes).
Una de estas nuevas blockchains de Segunda Generación es Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado (la primera es Bitcoin). Se creó en el año 2015 (Bitcoin en el año 2008).
Existe un ecosistema enorme funcionando en su blockchain y se realizan millones de transferencias por día. Aquí podrá ver algunos de los proyectos que utilizan la red de Ethereum:
Por otro lado, aquí podrá ver como se visualiza el explorador de su blockchain:
De esta forma, así como los grandes fondos de inversión querían que Bitcoin llegue a Wall Street, ahora tienen su atención enfocada en Ethereum por su gran éxito.
BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark, Invesco Galaxy y Franklin Templeton, le solicitaron a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) que se los autorice a tener sus propios ETFs de Ethereum. Finalmente, la SEC los aprobó, pero aún se están realizando las últimas diligencias para que efectivamente empiecen a cotizar.
Sería igual que con los ETFs de Bitcoin, ahora los inversores van a poder comprar Ethereum directamente por Wall Street, en vez de tener que aprender a cómo gestionar una wallet particular o alguna cuenta en un intercambio criptográfico (banco de criptomonedas, como por ejemplo Binance).
Los ETFs de Bitcoin fueron un éxito total en Wall Street y se espera que el de Ethereum también lo sea. El precio de 1 Ethereum entero hoy en día es aproximadamente de 3.000 USD.
C) Fundamentales en alza.
Hay 2 factores que provocaron a que el mercado financiero cripto cayera en las últimas semanas.
En primer lugar, el pago a los acreedores de la empresa Mt. Gox. Esta compañía fue un exchange (banco de criptomonedas) que estafó a sus usuarios y colapsó en el año 2014. Posteriormente, luego de 10 años de un largo proceso judicial, los acreedores serán recompensados. El saldo por reembolsar asciende los 9.000 millones de USD, que serán entregados en Bitcoin, Bitcoin Cash y otros fondos adicionales.
Sobre el asunto, algunos analistas expresaron preocupación por la presión de venta que podría suceder si los acreedores de Mt. Gox deciden vender todos los Bitcoin que reciban, los cuales han estado inaccesibles para ellos durante más de 10 años. Esto es meramente especulativo, porque no se puede saber exactamente qué harán una vez que los tengan.
Por otro lado, la policía de Alemania incautó a principios de este año 50.000 Bitcoins en una operación contra la piratería de películas y recientemente los vendieron todos por USD. Aquí podrá ver las operaciones del gobierno Alemán:
Entonces, el temor por los acreedores de Mt. Gox y las ventas de miles de Bitcoin por parte del gobierno Alemán, causaron que el mercado cripto cayera en las últimas semanas, a pesar de que la industria esta en pleno crecimiento y adopción internacional.
Algunos analistas interpretan a esta corrección como un nuevo mercado bajista, igual al que sucedió en 2022-2023, pero ello es un error ya que los contextos son completamente diferentes.
Durante el periodo 2022-2023 fue el Mercado Bajista más largo y duro de la historia de las criptomonedas, un contexto que fue adecuado para comprar y acumular, ya que se encontraban exageradamente infravaloradas muchas criptomonedas, entre ellas Bitcoin y Ethereum. Esto fue provocado por diferentes factores negativos que sucedieron a la vez, unos internos dentro del ecosistema cripto y otros externos de carácter internacional. En el siguiente grafico podrá ver como desde el año 2022 hasta aproximadamente septiembre de 2023, hubo un periodo bajista que duró más de 500 días:
Más allá de los factores internacionales que produjeron un mercado a la baja en la mayoría de las inversiones de renta variable, como la subida de tipo de interés por parte de la FED (Banco central de EE.UU.) o la guerra entre Rusia y Ucrania, etc, internamente dentro del ecosistema cripto sucedieron varios hechos históricos negativos:
1) Colapsó el ecosistema de miles de millones de USD, de Terra/Luna (a este colapso se llamó el “Lehman Brothers” de las criptomonedas).
2) Quebró Three Arrows Capital (3AC), uno de los fondos cripto más grandes del mundo.
3) Se derrumbó Celsius, un importante cripto-prestamista (ejecutivos habían retirado antes de ello unos 30 millones de USD).
4) También se derrumbaron empresas similares a la anterior como Genesis, BlockFi y Voyager.
5) Además, sucedió la quiebra de FTX, en ese entonces el segundo exchange (banco de criptomonedas) más grandes del mundo, con sede en Bahamas y fundada por Sam Bankman-Fried, un “criptomillonario”, quien termino siendo un estafador.
6) Colapsaron empresas de minería de criptomonedas, como Core Scientifi.
7) Se desvinculó temporalmente con el dólar la stablecoin USDC.
8) Hubo una regulación anti-cripto bastante sebera en EE.UU. impulsada por el partido Demócrata.
De este modo, se vislumbra como en el periodo 2022-2023 se produjeron varios hechos negativos (internos y externos) al simultaneo que provocaron que el mercado cripto cayera, pero en este nuevo periodo 2023-2024 el contexto es completamente diferente. Sobre factores externos positivos, tenemos que el mercado determina por ahora que existe un 73% de probabilidad de que la FED (Banco central de EE.UU.) baje los tipos de interés este año en septiembre, además hay elecciones presidenciales en EE.UU., entre otros más. Por otro lado, sobre variables positivas vinculadas directamente al ecosistema cripto:
1) Bitcoin llegó a Wall Street y superó todas las expectativas técnicas previstas, siendo un éxito total.
2) BlackRock posee más de 300.000 Bitcoins.
3) Sucedió el cuarto halving de Bitcoin de manera exitosa y actualmente hay menos oferta de nuevos Bitcoins.
4) Ethereum llegará a Wall Street de la mano con los fondos de inversión más grandes del mundo: BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark, Invesco Galaxy y Franklin Templeton.
5) Binance, el exchange (banco de criptomonedas) más grande del mundo, marcó un nuevo record este año y ya posee más de 200 millones de usuarios.
6) Coinbase, el segundo exchange más grande del mundo, reportó ganancias por más de 1.600.000.000 de USD en el primer trimestre de este año.
7) CEO de BlackRock, Larry Fink, hizo declaraciones como: “Bitcoin es oro digital”, "Bitcoin es legítimo, es un legítimo instrumento financiero" y "Los tokens son la próxima generación para los mercados".
8) Cripto en uno de los temas de campaña presidencial más relevantes en EE.UU. El Partido Republicano apoya a Bitcoin como nunca antes visto, en su plataforma oficial publicó recientemente: “Los republicanos pondrán fin a la ofensiva ilegal y antiestadounidense contra las criptomonedas por parte de los demócratas y se opondrán a la creación de una moneda digital del banco central”.
9) Donald Trump, principal candidato a presidente de EE.UU., declaró este año: “Me aseguraré de que el futuro de las criptomonedas y Bitcoin se fabrique en EE.UU.”, “¡Queremos que todos los Bitcoins restantes se fabriquen en Estados Unidos!” y “Nuestro país debe ser líder en este campo.No hay un segundo lugar”.
10) El vicepresidente de Donald Trump, DJ Vance, reveló que posee invertido en Bitcoin entre 100.000 y 250.000 USD.
11) Además, como mencioné en otras notas, hubo más adopción institucional privada por parte de empresas ya consolidadas, entre ellas: Visa, American Express, Mastercard, Google, Morgan Stanley, JP Morgan, Mercado Pago, Mac Donald, PSG, AFA, Nissan, Nike, Adidas, Sony, Twitter (X), Samsung, Epic Games, Gucci, Bank Leumi, Heineken, Starbucks, Nasdaq, BYN Mellon, Telefónica, Warner Bros, Telegram, PayPal, Goldman Sachs, Bernstein, TradingView, Deutsche Telekom, Voltage, Credencial Payments, Valkyrie, Forbes , Bloomberg, Microsoft y muchas más.
Cabe destacar que ambos punteos realizados son generales, hay muchas otras variables y sucedieron varios hechos diferentes durante estos 2 periodos (2022-2023 y 2023-2024), tanto internacionalmente como internamente en el mercado cripto.
D) Índice de codicia y miedo.
Este índice demuestra cuanta codicia o bien cuanto miedo hay en el mercado cripto. Actualmente está tocando mínimos que no se veían desde enero de 2023, es decir, hay el mismo miedo en el mercado que había durante el peor Mercado Bajista de la historia cripto:
E) Altcoins, criptomonedas alternativas a Bitcoin.
El anterior indicador nos está mostrando como el mercado cripto puede ser completamente irracional, es decir, ¿Cómo puede ser que el miedo, en este contexto actual, sea igual al que había durante el peor Mercado Bajista de toda la historia cripto?
Ahora bien, el índice de codicia-miedo está en niveles mínimos no vistos desde enero de 2023 pero el precio de Bitcoin en estos mismos mínimos es completamente diferente, en aquel entonces valía 16.000 USD y hoy vale 63.000 USD, es decir, Bitcoin vale casi 4 veces más (400% más), con el mismo miedo en el mercado. Esto demuestra que posee una gran fortaleza como activo y que no nos encontramos en un Mercado Bajista como el de 2022-2023.
Esta diferenciación es clave en Bitcoin, pero en la mayoría de las Altcoins (criptomonedas alternativas a Bitcoin, blockchains de segunda y tercera generación), no está sucediendo lo mismo, hay tokens de proyectos/empresas de mucha calidad muy infravalorados, algunos a precios similares a los que tuvieron durante el peor Mercado Bajista de la historia (2022-2023). Esto es muy importante remarcar porque se pueden aprovechar muchas oportunidades para aquellos que les gusta invertir a mediano-largo plazo. Los fundamentales generales del mercado son muy buenos y los precios muy bajos. De este tipo de proyectos/empresas hay decenas, entre ellas: Ethereum, Binance, Chainlink, Avalanche, entre otros.
De este modo, es probable que nos encontremos en un periodo donde hay que acumular y la mejor forma de hacerlo en un mercado tan volátil es aplicando el DCA (Dollar-cost averaging, es decir, costo promedio en dólares). Esta es una estrategia de inversión mediante la cual un inversor realiza múltiples compras de un activo volátil durante un período de tiempo sin importar su valor, obteniendo varios precios de entrada diferentes, en vez de realizar una sola compra. Además, sirve para ingresar tus ahorros al mercado de la manera más prudente posible y sin necesidad de estar pegado a la pantalla viendo un gráfico. Cabe aclarar que, esta estrategia de inversión tiene un requisito muy importante, y es que se utilice durante un contexto en donde el mercado está a la baja, como está sucediendo hoy en día. También se puede aplicar esta estrategia para tomar ganancias y vender en diferentes precios, no solo para comprar y acumular.
Por último, destaco que cada lector debe decidir si vale la pena o no invertir en Bitcoin u otro activo a corto, mediano o largo plazo, en caso de que los considere infravalorados. Lo presente no es una recomendación de inversión, cada uno debe realizar sus propias investigaciones y arribar a sus propias conclusiones. Siempre hay que invertir de forma prudente, con estrategias de compra y venta.
Las inversiones aquí son muy volátiles y de alto riesgo, más para usuarios nuevos que son propensos a caer en estafas o robos y/o comprar en nuevos máximos históricos de precios, para luego vender en una gran corrección, provocándoles pérdidas enormes por desconocer los ciclos de marcado.
El peor error que se puede cometer en este mercado es ser impaciente y dejarse llevar por la codicia o el pánico.
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