Argentina, pese a los vaivenes de la coyuntura, presenta un escenario de grandes oportunidades en los mercados financieros, vinculadas al potencial de las empresas domésticas, principalmente en Vaca Muerta. Además, si el cepo concluyera a mediano plazo, permitiría que el país vuelva a los mercados emergentes, atrayendo dólares a la plaza y elevando el precio de bonos y acciones de origen criollo.
En este año, el equity argentino tiene un gran avance: acumula hasta octubre un 45% de suba en moneda dura superando al S&P 500, uno de los principales índices de Wall Street que avanza en torno al 20%. En tanto que los títulos soberanos tuvieron un fuerte rally alcanzando un ascenso sorprendente de más del 55% en dólares, desde los u$s37 en los que finalizó el GD30 en 2023 hasta los casi u$s60 que toca actualmente. Sin embargo, analistas declaran que esta es una racha alcista que recién comienza.
En el BA Economic Forum celebrado recientemente en el Malba, expertos pusieron sobre la mesa lo qué se espera para la bolsa en los próximos meses, y si es momento de pensionarse en activos locales.
Bonos y acciones: las ventajas de una Argentina “emergente”
La conducta macroprudencial adoptada por el Gobierno allana el sendero para que la Argentina pueda reinsertarse nuevamente al mundo con el fin de obtener financiamiento. Es así como el economista Miguel Boggiano sostuvo que la posibilidad de que nuestro país entre en los mercados internacionales es elevada, esto en caso de concretarse podría facilitar el pago de deudas que el país tiene en cartera, generando mayor estabilidad.
Pero además, sostiene Boggiano, al no estar claro que EE.UU entre en una recesión, Argentina debería depender de sí misma, anclada en la meta del superávit fiscal, con el fin de recuperar la credibilidad internacional.
En este sentido, el CEO de Carta Financiera adelanta que “deberíamos volver a ser un país emergente, una vez que se libere el cepo. Cuando sos clasificado de esta manera, si o si diferentes países tendrán que comprar títulos locales porque componen al índice."
Los bancos Internacionales como JP Morgan adelantan que Vaca Muerta tendría enormes avances en los siguientes años. Especialmente, la compañía líder YPF se encuentra valuada en u$s24, es decir que hoy estaría subvaluada en un 10%. Por este motivo, la firma podría pegar un subidón en cualquier momento impulsada por sus fuertes fundamentals ligados a una mayor producción de barriles de petróleo y desarrollo de nuevos negocios.
"Te guste o no Milei los inversores no deberían perderse este trade de comprar Argentina hasta que sea se produzca este hecho, especuladores extranjeros ya se están adelantando”, sentenció Boggiano.
¿Cuántos dólares llegarían a la Argentina si clasifica como emergente?
Muchos beneficios acompañarían el cambio de reputación y reconocimiento por parte de las calificadoras de riesgo hacia la Argentina. Por su parte, Gustavo Neffa Director de Research for Traders y FinGuuru con un tono optimista anticipó que todo va a converger en nuestro país; hoy Paraguay se financia al 6%, podríamos próximamente acceder a préstamos con tasas similares, si hacemos bien las cosas los dólares vienen solos.
Hay varios acreedores que tienen puesta la vista en los activos financieros domésticos, comentó. “Y con respecto a lo que viene para adelante, aun estamos ordenando la casa, mientras observamos una profunda obsesión por la conducta fiscal. Quizás en breve se retome la negociación con el FMI, que con la baja de intereses a nivel internacional va a favorecer que Argentina se encause de nuevo”.
En concreto, el especialista señaló que ser emergente, es muy importante para la estabilidad económica y financiera debido a que actualmente carecemos de clasificación. Tener esta distinción, como la poseen una mayoría de países asiáticos e India, dará garantías de que en la Argentina hay reglas claras en los mercados, lo que atraería mayores flujos de inversiones.
Si se analiza en números los beneficios que la Argentina alcanzaría en caso de ser asociada a una menor volatilidad, Neffa indica que se calcula que de fondos abiertos podrían ingresar alrededor de u$s1.000 millones, mientras que de algunos cerrados, como los soberanos o los hedge founds internacionales, llegarían entre u$s6000 – u$s8000. Lo cual generaría una explosión en los precios de los activos domésticos.
Aunque finalizó advirtiendo que hay que ser pacientes, porque la apertura para el proceso formal de reclasificación podría comenzar recién en febrero con una presentación de revisión y a mitad de año recién se comunicaría la noticia, solo en caso de que el cepo hubiese concluido con anterioridad.
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