El Standard & Poors 500 es el índice más representativo del mercado accionario de los EE. UU. Junto con el popular Dow Jones, el índice tecnológico Nasdaq 100 y el Russell 2000 conforman los (4) índices del mercado de renta variable, más importantes del mercado de valores norteamericano.
El SP500 es solo un índice (listado de 500 empresas de mayor capitalización ponderada y seleccionadas por el comité de SP Ratings), y no se puede invertir en el de forma directa, por tanto, hay que hacerlo a través de un ETF que replique el rendimiento y desempeño de este indicador.
Los 2 ETFs más grandes e importantes que tratan de replicar el comportamiento del SP500 son el SPY (State Street Global Advisors) y el VOO (Vanguard). El SPY con 503 acciones es el más antiguo fundado en 1993, mientras el VOO con 504 acciones y creado en el año 2010; ambos replican el mismo índice, pero existen diferencias que los inversores deben comprender antes de elegir un fondo indexado al S&P 500:
1. Gastos:
SPY tiene un índice de gastos del 0,0945%, mientras que el VOO tiene un 0,030%, uno de los índices de gastos más bajos para los ETF del S&P 500. Esto hace que el VOO sea más rentable para los inversores a largo plazo, ya que las pequeñas diferencias en los gastos, para inversiones a mediano y Largo Plazo, con el tiempo inciden en los rendimientos finales obtenidos.
2. Liquidez y Spread:
SPY es uno de los ETF más negociados con volúmenes extremadamente altos. Esta liquidez beneficia a los traders e inversores de corto plazo con operaciones frecuentes o “intraday”, ya que minimiza los diferenciales entre la oferta y la demanda y permite “trades más eficientes”.
VOO es algo menos líquido que el SPY, con un volumen de operaciones sustancial y liquidez que satisface las necesidades de la mayoría de los inversores individuales de mediano y largo plazo. Sin embargo, no es óptimo para estrategias de trading de alta frecuencia.
3. Estructura Legal y Fiscalidad:
SPY está estructurado como un Unit Trust o Fondo de Inversión Unitaria, lo que restringe su capacidad para reinvertir dividendos directamente en el fondo. En su lugar, los dividendos en efectivo se distribuyen a los inversores, y de acuerdo con la condición tributaria deben pagar los impuestos respectivos.
VOO estructurado como un fondo abierto, tiene la flexibilidad de reinvertir dividendos. Potencialmente suma eficiencia fiscal y lo hace más atractivo para los inversores a largo plazo que priorizan el crecimiento compuesto.
¿Cuál eliges según tu perfil y objetivos como inversor?
Roman Gutierrez
Portfolio Manager y Director Báltico For Pros
CEO Dinero Inteligente Wealth Management
(Fuentes: etf.com, Seeking Alpha and Kiplinger)
https://investor.vanguard.com/investment-products/etfs/profile/voo
https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/spdr-sp-500-etf-trust-spy
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