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Agosto 06, 2019

CEDEARs: ¿Conviene invertir en ellos durante la incertidumbre electoral?

Joaquín Vicente

Nuestro Gurú nos cuenta cuáles son su CEDEARs favoritos.

Los Certificados de Depósito Argentinos (CEDEARs) son acciones de empresas extranjeras que cotizan en pesos en el mercado local. Su valor depende del precio de las acciones, sea en Estados Unidos u otro país del exterior. Se negocian a través de la cuenta comitente del banco o de una sociedad de Bolsa.

Como son activos que responden a lo que sucede en el exterior con la acción, protegen a los inversores de la devaluación del peso, quedando exento de los vaivenes políticos argentinos.

Si bien en tiempos de calma cambiaria no son tan líquidos como varias de las acciones locales y a veces cuesta encontrar comprador o vendedor del otro lado del mostrador, opera igual que una acción por lo que los inversores pueden operarlos cuando quieran. Es decir, no existe un plazo mínimo ni máximo de permanencia.

La principal contra pasa por su naturaleza: son acciones y, como tales, suelen ser muy volátiles.

Así se atará a la cotización del dólar, pero también a la suerte de esas empresas en la Bolsa de Nueva York, por lo que no se trata de una inversión libre de riesgo y es posible sufrir pérdidas tanto en dólares como en pesos. Por ejemplo, si un día la variación de la acción fue cero y el tipo de cambio subió 1% frente al peso, el Cedear también aumenta 1%.

Otra de las ventajas (para muchos la principal) es que este el inversor no paga Impuesto a las Ganancias por la rentabilidad asociada a la variación del título, ya que está bajo la órbita de la Comisión Nacional de Valores (CNV). Así lo dispone la nueva ley de este tributo, que refiere tanto a los CEDEAR como a títulos y acciones que operan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Del otro lado, una de las grandes contras que tiene este instrumento es que opera en un mercado poco líquido, lo que implica que no es tan fácil encontrar una contraparte cuando uno quiere vender un papel, lo que en definitiva se traduce en un mayor costo.

¿Cuáles CEDEARs nos gustan?

Dado que no es un mercado extremadamente líquido recomendamos dentro de los que tienen mayor liquidez a:

Apple (AAPL): Diseña y fabrica computadoras personales, reproductores de música digital portátiles y dispositivos de comunicación móvil y vende una variedad de software relacionados, servicios, periféricos y de soluciones de red. La empresa norteamericana vende sus productos en todo el mundo a través de sus tiendas online, tiendas propias, distribuidores directos y mayoristas de terceros, ventas y distribuidores de valor añadidos.

Vale (VALE): Compañía de explotación minera diversificada global que produce y exporta el mineral y pellets de hierro, así como produce el manganeso y las aleaciones ferrosas. También produce cobre, bauxita, caolín, potasa, alúmina y aluminio

Mercado Libre (MELI): Empresa argentina dedicada a las compras entre usuarios inscritos a su servicio de compras, ventas y pagos por Internet. Cuenta con operaciones en su país de origen, así como en Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Guatemala, México, Panamá, Perú, Portugal, República Dominicana, Uruguay, Honduras y Venezuela.

Tesla (TESLA): Diseña, desarrolla, fabrica y vende vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento y generación de energía en los Estados Unidos, China, Países Bajos, Noruega e internacionalmente. Opera en dos segmentos: Automotriz, y Generación y Almacenamiento de Energía.

Barrick Gold (GOLD): Opera minas y proyectos de exploración y desarrollo avanzados en cuatro continentes, y cuenta con grandes extensiones de terreno en algunas de las tendencias minerales más prolíficos y potenciales.

Recordemos que los CEDEARs son un instrumento financiero para diversificar el riesgo. También una forma de “dolarizarnos” y cubrirnos sobre las variaciones del tipo de cambio y riesgo argentino.

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