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Octubre 30, 2019

¡Alguien pare a Wall Street!

El Oso Lich

Ni las noticias sobre el Brexit, ni la fragilidad de las economías mundiales, ni el posible impeachment de Trump, ni tampoco la eterna batalla comercial entre EE.UU. y China, parecen molestar a Wall Street.

Finalmente el S&P y el Nasdaq volvieron a nuevos máximos históricos a pesar de todos los pronósticos negativos y del pesimismo reinante en el mundo en general. La salida desordenada del Reino Unido de la UE (Brexit duro), que ha sido postergado por 90 días, pasando por el posible impeachment de Donald Trump y siguiendo con la saga de la guerra comercial entre EE.UU. y China cuyo próximo capitulo será en Chile (si lo permite la situación en el país vecino), no han afectado en lo más mínimo el apetito de los inversores por invertir en los mercados internacionales.

A todo esto, hay que sumarle los magros datos económicos del mundo desarrollado que, a pesar que los grandes inversores han tomado posiciones ultra defensivas para mitigar una posible corrección bursátil, los mercados han seguido avanzando ignorando todas estas señales. Sí tomamos cómo referencia la encuesta semestral que realiza la prestigiosa revista de inversiones BARRONS, solo el 27% de los profesionales son optimistas para los próximos 12 meses. Esta es la lectura más pesimista desde que se comenzó a hacerse la encuesta en 1999.

Un dato de color que llama poderosamente la atención es que el mercado alcista, que arrancó el 9 de Marzo del 2009, lleva 3.885 días con un retorno positivo del 350% y le faltan 609 días más para superar el periodo de 1987 al 2000. ¿Lo logrará?

Ayer entró en default el último bono de PDVSA que seguía pagando intereses de manera regular. Es el bono que vence en 2020 que tenía un 50% de garantía de Citgo, la petrolera venezolana ubicada en EE.UU. Se viene una batalla legal con los bonistas similar a la que vivió Argentina entre el 2014 y el 2016 ya que la mitad de la emisión la tiene el conocido fondo Ashmore. Veremos quién se queda con la última joya de la corona Chavista. Sólo a modo de ejemplo, llevan casi dos años desde que arrancó la cesación de pagos de Venezuela y todavía no hay ninguna iniciativa de sentarse a negociar con los acreedores. Sus bonos cotizan ente 5 y 10 centavos.

Mientras tanto, aquí, en la República Argentina, ya pasó el tan anticipado 27 Octubre. Y así como el 11 de Agosto fue una sorpresa en cuanto a los resultados, lo mismo ocurrió este fin de semana con una diferencia menor a la anticipada entre el Presidente-electo Alberto Fernández y el actual Presidente Mauricio Macri. Una vez más, las grandes perdedoras fueron las encuestadoras que, en su gran mayoría, no sirven para nada y cada vez se parecen más a ¡los analistas de Wall Street!

Veremos si desde hoy al 10 de Diciembre, aprovechamos para avanzar con el FMI así podemos arrancar cuanto antes una reestructuración de la deuda soberana argentina sin necesidad de llegar a un default, aunque viendo la cotización de los bonos y las acciones criollas, el mercado no se ve muy optimista.

A modo de sugerencia, le diría al Presidente-electo que arranque sus viajes internacionales por Brasil, que es nuestro principal socio comercial, y que luego se dirija a Washington donde reside la persona que puede inclinar la balanza con el FMI (Donald). Finalmente, si quiere y si le queda tiempo, que lo visite a AMLO en México, a Maduro en Venezuela y a Evo aquí cerquita, pero que entienda cuales son las prioridades, porque sin plata y si un plan económico creíble con reformas incluidas no saldremos de esta situación.

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