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Octubre 02, 2019

¿Por qué cae Wall Street? Dos motivos

Sebastián Maril

Los principales índices bursátiles de los EE.UU. se acercaban a niveles récord, hasta que comenzó el mes de octubre. ¿Qué pasó?

Los principales índices bursátiles de los EE.UU. se acercaban a niveles récord, hasta que comenzó el mes de octubre. Y con el comienzo del último trimestre del año, llegó, al menos durante los dos primeros días, una hemorragia bursátil que destruyó las pocas ganancias generadas en el trimestre anterior.

Las pérdidas del Dow Jones Industrial Average mostraron un declive de 3,45% desde principio de mes, mientras que el S&P 500 cayó 3,22% y el Nasdaq 2,98%. Es decir, los tres principales índices bursátiles de Wall Street en tan solo dos días, lograron borrar todas las ganancias de un trimestre completo. Pero los inversores aún sonríen. En lo que va del año, el Dow Jones ha ganado 11,75%, el S&P 500 15,19% y el Nasdaq 17,33%.

Entonces, ¿qué ocurrió para que en dos días Wall Street perdiera tanto?

La respuesta se encuentra en dos temas que tienen un gran potencial de no desaparecer en el corto plazo y que molestan a los inversores.

LA ECONOMÍA

La caída los índices bursátiles comenzó el martes después de la publicación de un dato estadístico clave para la economía norteamericana. El Indice Manufacturero (IM) registró su lectura más baja en más de 10 años, mostrando una desaceleración de la actividad económica de los EE.UU. El IM correspondiente al mes de septiembre, llegó a 47.85%, el segundo mes consecutivo de de caída. Cualquier lectura del índice IM por debajo del 50% indica una contracción de la economía.

Este es el motivo por el cual Donald Trump, hace ya un año, comenzó a pedir a gritos a la Reserva Federal para que reduzca las tasas de interés. La Fed no hizo caso. Una economía que no necesitaba ser enfriada, fue sacudida por ocho subas consecutivas de las tasas de interés desde que Trump llegó al poder. Hoy estamos viendo las consecuencias y la Reserva Federal ya reaccionó y comenzó a reducir el costo del capital.

CRISIS POLÍTICA

Los líderes Demócratas de la Cámara Baja del Congreso en los últimos días, dieron comienzo al “Ucraniagate”. Esta investigación representa la confrontación más directa y frontal que el Partido Demócrata (con ayuda del establishment Republicano) haya iniciado contra el presidente de los EE.UU. Inyecta una profunda incertidumbre en la campaña electoral de 2020 y pone a prueba nuevamente el sistema constitucional de la Nación.

Los Demócratas buscan el impeachment de Trump y el mercado sabe que, si el juicio político avanza en la Cámara Baja, todo el oxígeno en Washington DC será consumido por este esfuerzo de remover a Trump de su cargo. Durante meses, no se podrá legislar. No habrá leyes porque no habrá consenso en el Congreso. La economía sentirá esta inactividad y los mercados reaccionarán de manera negativa.

Por estos dos motivos, Wall Street comenzó el último trimestre con el pie izquierdo. Tanto la situación económica como también la crisis política, no muestran señales de desaparecer pronto. La pregunta es si Wall Street podrá convivir con ellas.

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