A) A Bitcoin sobe graças aos ETFs de Wall Street e à sua quarta redução para metade.
B) Ethereum e seus ETFs.
C) Fundamentos em alta.
D) Índice de ganância e medo.
E) Altcoins, criptomoedas alternativas ao Bitcoin.
A) O Bitcoin sobe com o impulso dos ETFs de Wall Street e sua quarta Halving.
Em primeiro lugar, recorde-se que os ETF Bitcoin Spot na bolsa de Wall Street, nos EUA, são novos instrumentos financeiros através dos quais os investidores podem comprar a criptomoeda. Atualmente, os utilizadores que desejem comprar Bitcoin podem dispensar a aprendizagem da gestão de uma carteira privada ou de uma conta numa bolsa de criptomoedas (banco de criptomoedas, como a Binance) e têm a possibilidade de a comprar diretamente em Wall Street graças aos ETF. A Comissão de Títulos e Câmbios dos EUA (SEC) autorizou os ETF a negociar em Wall Street em 10 de janeiro.
Se quiser saber mais sobre a Bitcoin e os seus ETF, recomendo-lhe que leia o último artigo que escrevi sobre o assunto, em 15 de outubro de 2023, antes de a Bitcoin chegar efetivamente a Wall Street. Nessa altura, o preço da Bitcoin era de 27 000 USD:
Relativamente ao halving da Bitcoin, lembre-se que está intimamente ligado ao halving da emissão-criação de novas Bitcoins e acontece de 4 em 4 anos. O último halving, o quarto, foi no passado dia 20 de abril.
Antes do quarto halving, aproximadamente 328.000 novos Bitcoins eram emitidos-criados por ano e agora, após o quarto halving, 164.000 Bitcoins são emitidos-criados por ano, ou seja, a oferta de novos Bitcoins foi reduzida para metade, que é o que causa o halving do Bitcoin. Em 2028, ocorrerá o quinto halving e 82.000 Bitcoins serão emitidos-criados por ano e assim por diante, reduzindo para metade a emissão-criação de novos Bitcoins a cada 4 anos.
Se quiser saber mais sobre o Bitcoin e o seu Halving, recomendo-lhe que leia o último artigo que escrevi sobre o assunto. O preço do Bitcoin na altura era de 24.000 USD:
Estes dois eventos foram os principais impulsionadores para que o preço do Bitcoin atingisse o valor de 73.000 USD em março, ou seja, 3 meses depois de ter começado a ser negociado em Wall Street e 1 mês antes do seu quarto halving. Ambas as situações levaram a que o ativo fosse muito mais procurado.
Por um lado, os ETFs tiveram um sucesso absoluto, por exemplo, a BlackRock (o maior fundo de investimento do mundo) já comprou mais de 300 mil Bitcoins e o seu ETF (IBIT) é o mais rápido a atingir o valor de 20 mil milhões de USD na história de Wall Street, demorou apenas 137 dias. Convém esclarecer que esta informação é apenas sobre o ETF Bitcoin da BlackRock, mas existem vários outros ETF de outros fundos de investimento (cada um tem o seu próprio ETF Bitcoin), entre os mais proeminentes estão os da Invesco e da Fidelity.
Um halving do Bitcoin, por outro lado, atrai expectativas muito positivas no mercado, pois após cada halving que ocorreu (6-18 meses depois) houve um aumento progressivo do preço do Bitcoin. Como havia menos oferta de Bitcoins devido à sua redução para metade, mas um aumento ou estabilidade na sua procura, o seu preço subiu. Vejamos o que aconteceu com os 3 halvings anteriores:
- O primeiro halving ocorreu em 28 de novembro de 2012 e o preço do BTC era de 12 USD. 13 meses após o evento, a 4 de dezembro de 2013, o seu preço era de 1.235 USD:
- A segunda redução para metade ocorreu em 9 de julho de 2016 e o preço do BTC era de 640 USD. 17 meses após o evento, em 16 de dezembro de 2017, o seu preço era de 19 290 USD:
- A terceira redução para metade ocorreu em 11 de maio de 2020 e o preço do BTC era de 8 619 USD. 18 meses após o evento, em 8 de novembro de 2021, o seu preço era de 67 500 USD:
Como se pode observar, existe um padrão bastante marcante e claro. Atualmente, no quarto halving do Bitcoin, em 20 de abril de 2024, o seu preço era de 64 000 USD.
Note-se o que a BlackRock disse sobre o halving do Bitcoin num relatório publicado em abril deste ano:
- "Os eventos de redução para metade estão codificados no código-fonte da Bitcoin e são fundamentais para a proposta de valor da BTC como um criptoativo transparente com uma oferta finita."
- Estes eventos programados permitem que a bitcoin seja distribuída lentamente no mercado, mantendo a sua escassez".
- "Muitos entusiastas da criptomoeda percebem a redução pela metade através de uma lente de alta, já que um ritmo reduzido de emissão de bitcoin poderia servir como um vento a favor para a valorização de seu preço em um ambiente de demanda constante."
B) Ethereum e seus ETFs.
Antes de mais, convém esclarecer que o mercado financeiro da tecnologia blockchain é muito mais do que a Bitcoin, tudo começou com ela, mas é uma blockchain de Primeira Geração, atualmente esta tecnologia evoluiu e existem novos activos (NFTs, entre outros), bem como criptomoedas de novas blockchains de Segunda e Terceira Geração, nas quais existem e podem ser utilizados os chamados Smart Contracts (contratos inteligentes).
Uma dessas novas blockchains de segunda geração é a Ethereum, a segunda maior criptomoeda do mundo em termos de capitalização de mercado (a primeira é a Bitcoin). Foi criada em 2015 (a Bitcoin em 2008).
Há um enorme ecossistema a funcionar na sua cadeia de blocos e são efectuadas milhões de transferências todos os dias. Aqui pode ver alguns dos projectos que utilizam a rede Ethereum:
Por outro lado, aqui pode ver como é o explorador da sua cadeia de blocos:
Assim, da mesma forma que os grandes fundos de investimento queriam que o Bitcoin chegasse a Wall Street, agora têm a sua atenção centrada no Ethereum devido ao seu grande sucesso.
A BlackRock, a Fidelity, a Grayscale, a Bitwise, a VanEck, a Ark, a Invesco Galaxy e a Franklin Templeton solicitaram à Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA (SEC) autorização para criar os seus próprios ETF Ethereum. A SEC aprovou-os finalmente, mas ainda estão a ser dados os últimos passos para que comecem efetivamente a ser negociados.
Tal como acontece com os ETF Bitcoin, os investidores poderão agora comprar Ethereum diretamente em Wall Street, em vez de terem de aprender a gerir uma determinada carteira ou conta numa bolsa de criptomoedas (banco de criptomoedas, como a Binance).
Os ETFs de Bitcoin foram um enorme sucesso em Wall Street e espera-se que o ETF de Ethereum também seja um enorme sucesso. Atualmente, o preço de 1 Ethereum inteiro é de aproximadamente 3 000 USD.
C) Fundamentos em ascensão.
Há 2 factores que provocaram a queda do mercado financeiro de criptomoedas nas últimas semanas.
Em primeiro lugar, o pagamento aos credores da Mt. Gox. Esta empresa era uma exchange (banco de criptomoedas) que defraudou os seus utilizadores e entrou em colapso em 2014. Posteriormente, após 10 anos de um longo processo judicial, os credores serão indemnizados. O saldo a reembolsar ascende a 9 mil milhões de dólares, que serão entregues em Bitcoin, Bitcoin Cash e outros fundos adicionais.
Alguns analistas mostraram-se preocupados com a pressão de venda que poderia ocorrer se os credores da Mt. Gox decidissem vender todas as Bitcoin que recebem, inacessíveis para eles há mais de 10 anos. Isto é puramente especulativo, porque não se pode saber exatamente o que farão quando as tiverem.
Por outro lado, a polícia alemã apreendeu 50.000 Bitcoins no início deste ano numa operação contra a pirataria de filmes e vendeu-os recentemente por USD. Pode ver as operações do governo alemão aqui:
Assim, os receios sobre os credores da Mt. Gox e a venda de milhares de Bitcoins pelo governo alemão provocaram a queda do mercado de criptomoedas nas últimas semanas, apesar de a indústria estar em pleno crescimento e adoção internacional.
Alguns analistas interpretam esta correção como um novo bear market, à semelhança do que aconteceu em 2022-2023, mas isso é um erro, pois os contextos são completamente diferentes.
O período de 2022-2023 foi o mercado em baixa mais longo e mais difícil da história das criptomoedas, um contexto adequado para comprar e acumular, uma vez que muitas criptomoedas, incluindo a Bitcoin e a Ethereum, estavam grosseiramente subvalorizadas. Isto foi causado por diferentes factores negativos que aconteceram ao mesmo tempo, alguns internos ao ecossistema das criptomoedas e outros externos e internacionais. No gráfico seguinte, pode ver como, de 2022 a aproximadamente setembro de 2023, houve um período de baixa que durou mais de 500 dias:
Além dos fatores internacionais que produziram um mercado em baixa na maioria dos investimentos em ações, como o aumento da taxa de juros pelo FED (banco central dos EUA) ou a guerra entre a Rússia e a Ucrânia, etc., internamente no ecossistema criptográfico ocorreram vários eventos históricos negativos:
1) Colapso do ecossistema Terra/Luna, que rendeu milhares de milhões de dólares (este colapso foi designado como o "Lehman Brothers" das criptomoedas).
2) A Three Arrows Capital (3AC), um dos maiores fundos de criptomoedas do mundo, entrou em colapso.
3) A Celsius, um importante credor de criptomoedas, entrou em colapso (os executivos tinham retirado anteriormente cerca de 30 milhões de dólares).
4) Empresas semelhantes, como a Genesis, a BlockFi e a Voyager, também entraram em colapso.
5) Além disso, a FTX, então a segunda maior bolsa de criptomoedas (banco de criptomoedas) do mundo, sediada nas Bahamas e fundada por Sam Bankman-Fried, um "bilionário das criptomoedas", que se revelou um fraudador, entrou em colapso.
6) Empresas de mineração de criptomoedas, como a Core Scientifi, entraram em colapso.
7) A moeda estável USDC foi temporariamente desvinculada do dólar.
8) Houve uma regulamentação anti-criptografia bastante severa nos EUA, impulsionada pelo partido democrata.
Assim, podemos ver como no período 2022-2023 houve vários eventos negativos (internos e externos) simultaneamente que causaram a queda do mercado de criptografia, mas neste novo período 2023-2024 o contexto é completamente diferente. Sobre os factores externos positivos, temos que o mercado determina para já que existe uma probabilidade de 73% de a FED (banco central dos EUA) baixar as taxas de juro este ano em setembro, para além de haver eleições presidenciais nos EUA, entre outros. Por outro lado, sobre variáveis positivas diretamente ligadas ao ecossistema cripto:
1) O Bitcoin atingiu Wall Street e superou todas as expectativas técnicas, sendo um sucesso total.
2) A BlackRock possui mais de 300.000 Bitcoins.
3) O quarto halving do Bitcoin foi bem sucedido e há atualmente menos oferta de novos Bitcoins.
4) O Ethereum chegará a Wall Street de mãos dadas com os maiores fundos de investimento do mundo: BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark, Invesco Galaxy e Franklin Templeton.
5) Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo, estabeleceu um novo recorde este ano e tem agora mais de 200 milhões de utilizadores.
6) A Coinbase, a segunda maior bolsa de valores do mundo, registou lucros superiores a 1 600 000 000 USD no primeiro trimestre deste ano.
7) O CEO da BlackRock, Larry Fink, fez declarações como: "Bitcoin é ouro digital", "Bitcoin é legítimo, é um instrumento financeiro legítimo" e "Tokens são a próxima geração para os mercados".
8) As criptomoedas são um dos temas mais relevantes da campanha presidencial nos EUA, o Partido Republicano apoia o Bitcoin como nunca antes visto, em sua plataforma oficial publicada recentemente: "Republicans will end the Democrats' illegal, un-American crackdown on cryptocurrencies and oppose the creation of a central bank digital currency".
9) Donald Trump, o principal candidato à presidência dos EUA, declarou este ano: "Vou garantir que o futuro das criptomoedas e do Bitcoin seja feito na América ", "Queremos que todos os Bitcoins restantes sejam feitos na América!" e "Nosso país deve ser líder neste campo.
10) O vice-presidente de Donald Trump, DJ Vance, revelou que tem entre 100.000 e 250.000 USD investidos em Bitcoin.
11) Além disso, como mencionei noutras notas, houve uma maior adoção institucional privada por parte de empresas estabelecidas, incluindo: Visa, American Express, Mastercard, Google, Morgan Stanley, JP Morgan, Mercado Pago, Mac Donald, PSG, AFA, Nissan, Nike, Adidas, Sony, Twitter (X), Samsung, Epic Games, Gucci, Bank Leumi, Heineken, Starbucks, Nasdaq, BYN Mellon, Telefónica, Warner Bros, Telegram, PayPal, Goldman Sachs, Bernstein, TradingView, Deutsche Telekom, Voltage, Credencial Payments, Valkyrie, Forbes , Bloomberg, Microsoft e muitos mais.
De notar que ambas as pontuações efectuadas são gerais, existem muitas outras variáveis e vários eventos diferentes aconteceram durante estes 2 períodos (2022-2023 e 2023-2024), tanto internacionalmente como internamente no mercado cripto.
D) Índice de ganância e medo.
Este índice mostra a quantidade de ganância ou medo que existe no mercado cripto. Atualmente, está atingindo mínimos não vistos desde janeiro de 2023, ou seja, há o mesmo medo no mercado que havia durante o pior mercado em baixa da história da criptografia:
E) Altcoins, criptomoedas alternativas ao Bitcoin.
O indicador acima está a mostrar-nos como o mercado criptográfico pode ser completamente irracional, ou seja, como é possível que o medo, neste contexto atual, seja o mesmo que foi durante o pior Bear Market de toda a história criptográfica?
Ora, o índice greed-fear está em mínimos não vistos desde janeiro de 2023 mas o preço do Bitcoin nesses mesmos mínimos é completamente diferente, nessa altura valia 16.000 USD e hoje vale 63.000 USD, ou seja, o Bitcoin vale quase 4 vezes mais (400% mais), com o mesmo medo no mercado. Isto mostra que tem uma grande força como ativo e que não estamos num Bear Market como o de 2022-2023.
Esta diferenciação é fundamental no Bitcoin, mas na maioria das Altcoins (criptomoedas alternativas ao Bitcoin, blockchains de segunda e terceira geração), o mesmo não está a acontecer, existem tokens muito subvalorizados de projetos/empresas de alta qualidade, alguns a preços semelhantes aos que tinham durante o pior bear market da história (2022-2023). Este facto é muito importante de referir porque existem muitas oportunidades para quem gosta de investir a médio e longo prazo. Os fundamentos gerais do mercado são muito bons e os preços são muito baixos. Existem dezenas de projectos/empresas deste tipo, incluindo: Ethereum, Binance, Chainlink, Avalanche, entre outras.
Assim, é provável que nos encontremos num período em que precisamos de acumular e a melhor forma de o fazer num mercado tão volátil é aplicando o DCA (Dollar-cost averaging ) . Esta é uma estratégia de investimento em que o investidor faz várias compras de um ativo volátil durante um período de tempo, independentemente do seu valor, obtendo vários preços de entrada diferentes, em vez de fazer uma única compra. Além disso, serve para introduzir as suas poupanças no mercado da forma mais prudente possível e sem a necessidade de estar colado ao ecrã a ver um gráfico. Convém esclarecer que esta estratégia de investimento tem um requisito muito importante, que é o de ser utilizada num contexto em que o mercado está em baixa, como acontece atualmente. Esta estratégia também pode ser aplicada para realizar lucros e vender a diferentes preços, e não apenas para comprar e acumular.
Por fim, sublinho que cabe a cada leitor decidir se vale ou não a pena investir em Bitcoin ou em qualquer outro ativo a curto, médio ou longo prazo, se os considerar subvalorizados. Não se trata de uma recomendação de investimento, o leitor deve fazer a sua própria investigação e chegar às suas próprias conclusões. Investir sempre de forma prudente, com estratégias de compra e venda.
Os investimentos aqui são muito voláteis e de alto risco, sobretudo para os novos utilizadores que são propensos a cair em esquemas ou roubos e/ou a comprar em novos máximos históricos e depois vender numa grande correção, causando-lhes enormes perdas devido à ignorância dos ciclos de marcação.
O pior erro que se pode cometer neste mercado é ser impaciente e deixar-se levar pela ganância ou pelo pânico.
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