Nos últimos meses, vimos como o valor de mercado de grandes empresas da China diminuiu drasticamente, esta queda obedece a uma série de novas regulamentações, maiores controlos e multas que o governo chinês impôs, em especial às suas grandes empresas tecnológicas como o Alibaba, Baidu, Tencent, Jd.com, Didi, Byte Dance, TAL education group e outras.
Por exemplo, o sector da tecnologia educativa da China tem um valor de cerca de 10 mil milhões de dólares, de acordo com uma nota da Bloomberg, que afirma que as novas regulamentações também proíbem o investimento estrangeiro em empresas que fornecem materiais escolares. Como podem ver o tema tem um importante pano de fundo político.
Desde o início de 2021, um total de 34 empresas chinesas haviam realizado saídas para as bolsas nos EUA com uma cobrança que ascende a 124.000 milhões de dólares, segundo dados da Dealogic. O caso mais recente foi DIDI que levantou 23 mil milhões de dólares com sua saída para a Bolsa Americana e depois foi sancionada pelo governo chinês.
Os riscos
A questão da maioria dos investidores é: até onde a repressão regulamentar do governo de Pequim chegará? Poderiam estatizar alguma destas empresas?Por outro lado, há o receio de que os reguladores dos EUA pudessem deslistar algumas empresas chinesas dos seus mercados de valores, o que seria catastrófico para muitos investidores individuais, fundos de investimento e ETFs.
Não devemos esquecer que os legisladores dos EUA aprovaram uma lei que obriga as empresas chinesas a cotirem nos EUA a submeterem-se no prazo de 3 anos a auditorias sob as mesmas condições que qualquer outra empresa americana. De não fazê-lo, poderiam ser expulsas das praças de ações em que operam.
Um risco mais global é que tudo isto termine num novo episódio de controvérsias e uma guerra comercial com os EUA.
A China tecnicamente está agora em um claro “Bear Market”, originado pelas decisões governamentais que afetam a operacionalidade e as finanças das suas melhores empresas. Como exemplo, o Invesco Golden Dragon China ETF, o rastreador dos 98 ADR chineses mais destacados, perdeu mais de um terço do seu valor desde o máximo de fevereiro.
No entanto, com uma visão de médio e longo prazo, este mercado e os ativos chineses representam uma boa oportunidade de investimento e crescimento; tal como no ano passado foi o petróleo quando o seu preço chegou a valores negativos, mas depois de 1 ano cotadas perto de 70 dólares por barril.
Os fundamentos para considerar e investir na China são:
- Classe média crescente e pujante.
- Forte consumo interno e global.
- A China é um país que está na vanguarda tecnológica do mundo.
- O mercado com a maior população do mundo.
- Potencial exportador e manufactureiro.
- A China é a segunda economia global, e o país mais rápido crescimento económico no mundo desde a década de 1980.
- As empresas chinesas têm boas centrais financeiras: por exemplo, os lucros das empresas industriais chinesas dispararam 36,4% em maio para 829.920 milhões de yuans (128.580 milhões de dólares), segundo dados oficiais.
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