Ao longo do ano eletivo, é altamente provável que haja incerteza e volatilidade produto do futuro incerto no rumo econômico do país.
Partindo da base de um novo rumo económico do estilo mais pró-mercado, com maior certeza e com um melhor horizonte a longo prazo, planteo as seguintes oportunidades de investimento. Cabe ressaltar que é importante conhecer o perfil de riscos que quer assumir cada investidor, sempre tendo em conta a estreita relação que há entre risco e retorno.
Ações argentinas
Além das altas subas registradas pelo Merval durante o último ano, considero que para o médio-largo prazo as ações argentinas podem ser uma boa opção. Dentro das ações locais, esperaria uma boa reação no setor energético e petroleiro. Por exemplo, empresas como YPF, Edenor e Metrogas estão relativamente baratas para uma mudança de governo que proponha políticas favoráveis aos investimentos no país, com tarifas a preços de mercado e menos regulamentos. Ao analisar estas empresas com empresas similares, pode-se observar que, nos rácios de preço com outra variável, o mesmo é inferior às comparáveis da indústria.Em meados de março, no caso de YPF, além de ter ganhos recordes em 2022, tem rácios de preços muito favoráveis. O rácio preço/utilidade é metade do que a indústria petrolífera relata, e no caso de preço/vendas é menor que 1/3. Isto indica que o preço da acção está mais barato do que as empresas similares da indústria. No caso de Edenor e Metrogas, encontra-se o mesmo fenômeno tomando dados de pesquisang.com.
Prazo fixo
Taxas de juro: o prazo fixo tradicional, tem taxas de juro muito elevadas (TEA: 113,2%). Desde já que para a inflação do dia a dia não é pura ganho. Mas, pensando num melhor cenário, onde poderia ocorrer uma baixa de taxas, parece lógico garantir parte das poupanças realizando prazos fixos a diferentes prazos. Por exemplo, parte mensal para aproveitar a capitalização de todos os meses, parte a 3 meses, e por último um ano para assegurar a elevada taxa de juro.Coberturas
Desde já que ao pensar nos investimentos acima referidos, estão a ser tomados riscos e cenários possíveis. Por isso mesmo, uma boa opção seria manter alguns instrumentos que a sua cotação dependa do dólar, um deles poderia ser os Cedears: por exemplo índices como o SPDR que tomam as 500 maiores empresas dos EUA. Um aspecto a considerar para este tipo de alternativas é a inflação dos EUA e a posição que o FED tomará relativamente à taxa de juro, dado o seu impacto directo no preço das acções. Mas pós-guerra Rússia-Ucrânia há muitas empresas que ainda não conseguiram recuperar completamente e têm futuro para o longo prazo.Também se pode pensar em obrigações transaccionáveis ou em colocar a taxa algum stablecoin como pode ser USDT. Dólares em numerário é o mais comum, mas não por isso a melhor opção, uma vez que a inflação dos EUA faz perder muito poder de compra, além das suas restrições de compra e possível roubo.
Em conclusão, diversificando os riscos de forma inteligente, vejo de forma optimista os setores energéticos e petrolíferos do país pensando no ano eleitoral e sua viabilidade futura. As políticas implementadas no rumo económico serão chaves para determinar o investimento certo, mas será necessário posicionar-se de forma adequada para poder aproveitar o ano eleitoral do ponto de vista económico.
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