31/07/2023 - Economia e Finanças

O que são os tokenomics?

Por Horacio Gustavo Ammaturo

O que são os tokenomics?

De acordo com o Fórum Económico Mundial, em seus Conselhos da Agenda Global, formula um prognóstico altamente conservador, previndo que até 2030 a tokenização poderia alcançar um mercado de mais de 68 trilhões de dólares, isto, sem incluir a criptomoedas.Tal como observado no quadro seguinte, o crescimento estimado de bens e serviços oferecidos sob este formato tecnológico é duplicado ano após ano. Um processo já iniciado que os grandes fundos de investimento e as instituições financeiras internacionais começaram a avaliar, tomando posições e fazendo apostas a médio prazo.Mesmo Larry Fink, CEO do Blackrock uma das principais administradoras de investimentos do mundo, vaticinou que a nova geração de instrumentos financeiros ou securities será através da tokenização.O termo tokenomics surge da união de duas palavras, token e economia.

O que são os tokens?

Antes da aparição das criptomoedas se identificavam como token a qualquer representação não dinerária que pudesse significar um escore ou valor dentro de um ambiente fechado e privado. Por exemplo, algumas fichas dos jogos de entretenimento têm esta denominação, assim como os prêmios de feiras ou kermesse trocados por peluches ou outro tipo de chucherias.No entanto, desde o aparecimento de bitcoin à data, os tokens fazem parte fundamental da nova economia, pois todas As criptomoedas constituem representações que, para algumas pessoas, significam valor. Daí que token, criptomoeda ou ativo digital, são expressões, que, apesar de ter diferenças, compartilham funcionalidades e representações similares.Dentro da classificação dos tokens definidos como criptomoedas existem:
  1. criptos originais, categoria reservada para as duas pioneiras e mais reconhecidas, tanto quanto a sua difusão quanto a volúmen e participação de mercado, bitcoin e ethereum.
  2. altcoins, que agrupam todos os outros projetos posteriores, que contam com protocolos de emissão e algoritmos próprios, que cotadas nos painéis das exchanges ou mercados de criptomoedas.
  3. Tokens propriamente dito, que utilizam protocolos de outras espécies anteriores para gerar ambientes de registro independentes às regras de emissão sobre as quais foram desenhadas, ou seja, podem usar a lógica de emissão de uma cripto original ou qualquer outra altcoin, para representar um valor diferente.
  4. stablecoins, são tokens que têm um ativo tradicional de apoio, ou seja, embora seja um ativo digital, que se representa e transacciona no mesmo ambiente que uma criptomoeda existe um bem como respaldo. Em síntese, as stablecoins representam um registro digital de outra coisa, cujo O principal objectivo é simplificar os processos de acesso, transacção e fraccionamento do representado ou activo subjacente..

Por que economics?

Ao referir a “economia de um token” consideram-se quais seriam as razões pelas quais alguém lhe daria valor a essa representação digital que se pretende oferecer.Sem dúvida, a oferta e a demanda constituem um dos paradigmas fundamentais para definir o preço de qualquer coisa.Nesse sentido, as diferentes propostas recorrem às mais variadas regras que possam afetar o preço destas representações, a modo de exemplo podemos rever:
  1. Quantidade. A quantidade é um fator chave na hora de especular com o valor de algo. No entendimento de que quanto mais escasso mais valioso, qualquer ativo digital deve ter em conta este atributo.
  2. Política de inflação ou deflação. Existem propostas que contemplam a realização de emissões periódicas que aumentam a base oferecida, ao passo que, pelo contrário, existem outras que levantam começar com um stock inicial maior para que depois, com base em determinados eventos, como podem ser o decorrer do tempo ou do uso, reduzindo a oferta.
  3. Mecanismos de auto-regulação de oferta e procura. Em alguns casos, as regras de emissão prevêem que, face à baixa do preço do ativo digital em questão, o algoritmo automaticamente reduza a oferta, “quemando” parte da emissão para reduzir a oferta e assim, tentar aumentar a sua cotação.
Até aqui repassámos tokenomics dos denominados ativos digitais logarítmicos, chamados assim por quanto seu critério de valorização é determinado por regras matemáticas cujo principal atributo é a previsibilidade e ausência total de discrecionalidade na emissão, pois os smart contracts, ou programação inicial desenvolvida em blockchain voltam seguras e inalteráveis as condições de emissão e resgate, se houvesse, Sendo isto, as regras claras, o principal ativo de apoio.É provável que no curto prazo apareçam milhares ou dezenas de milhares de propostas de outros tipos de token. Espécies que revolucionarão, ainda mais, o mundo das finanças e fundamentalmente dos negócios, por exemplo:
  1. Tokens DeFi. Um mundo novo de protocolos com base em criptomoedas cujo objetivo é reproduzir as funções do sistema financeiro tradicional (préstamos, poupança, seguros e trocas). Estes protocolos emitem tokens que realizam uma grande variedade de funções, mas que também podem ser comidos com eles ou conservados como qualquer outra criptomoeda.
  1. Tokens de controle. Estes Tokens DeFi especializados fornecem aos que têm capacidade de votação no futuro de um protocolo ou uma aplicação que, ao serem descentralizados, não têm uma junta directiva nem outra autoridade central.
  1. Tokens não fungibles (NFT).Os NFT representam os direitos de propriedade de um ativo digital ou real único. Pode ser usado para ser mais difícil copiar ou compartilhar uma criação digital. Também foram usados para emitir uma quantidade limitada de obras de arte digital ou vender ativos virtuais únicos como objetos pouco comuns em um videogame.
  1. Tokens de títulos de valor. Os tokens de títulos de valor são uma nova classe de ativos cujo objetivo é ser o equivalente, em ambiente cripto, de ativos tradicionais como ações e obrigações. Seu principal uso é representar direitos de propriedade sobre ativos tradicionais, físicos ou intangívels, sem a necessidade de ter um corredor. Existem inúmeros projetos em avaliação para serem lançados em curto prazo utilizando esta forma de arrecadação de fundos, registro descentralizado das tenências e ambiente transaccional para suas operações.
Os tokenomics analisam os fatores que influenciam o uso e o valor de um token dentro de um projeto de blockchain, que podem incluir aspectos como a oferta total, a forma de emissão, os mecanismos de incentivo e os cronogramas de queima do token.As funcionalidades e aplicações que terão na economia do futuro os tokens, entendendo por tais a qualquer representação digital de um direito sobre qualquer coisa que duas ou mais pessoas dem valor, que possam ser registrados em um ambiente seguro, confiável e auditável e que, além disso, se podem transaccionar entre si e com dinheiro, farão desta ferramenta um dos pilares dos negócios deste século.

Outras questões fundamentais a ter em conta ao analisar os tokens e seus tokenomics são:

  1. El Superioridade do emitente. Obviamente, se quem oferece ao mercado um ativo digital tem antecedentes de solvência e adequação, particularmente no que diz respeito ao objeto do direito que se tokeniza maior confiança e aceitação terá entre os potenciais adquirentes e investidores.
  2. O título que da apoio do activo subjacente Quer seja um algoritmo ou um título de propriedade. Os aspectos legais da afectação de domínio ou titularidade dos bens ou serviços que afectem a tokenização também contribuem para a aceitação e circulação dos ativos digitais.
  3. A clareza do confiança e smart contract. Neste sentido, é fundamental que os instrumentos constitutivos que dão origen à emissão de um ativo digital tenham em conta a maior quantidade de aspectos possíveis que possam afetar a sua quantidade, qualidade e valor. Essas regras devem ser claras e definidas tanto nos smart contracts que originam o token como nos fideicomisos tradicionais que pudessem fazer parte do processo de emissão.
  4. Os agentes colocadores, entendendo como tais a todas as organizações ou empresas que ofereçam e comercializem tokens. Nesses casos, além dos agentes financeiros tradicionais (casas de bolsa, bancos ou empresas financeiras) podem ser adicionados aos especialistas da área do ativo subjacente ao token, por exemplo, se se tratar de tokens referentes a imóveis, as imobiliárias poderiam ser comercializadas, ou para o caso de cereais, grãos ou gado, as cooperativas regionais, ou os rematadores de fazenda.
As tokenomics constituem um novo ramo da economia que envolve aspectos da economia tradicional, como são as considerações da oferta e da demanda, com revolucionárias possibilidades que a tecnologia blockchain oferece, como ser a possibilidade que oferece quanto a A previsibilidade e a inmutabilidade das regras de emissão, algo que nos nossos dias está em causa pelo uso discrecional das ferramentas financeiras da economia tradicional, como o dinheiro fiduciário e a dívida pública.

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horacio gustavo ammaturo

Horacio Gustavo Ammaturo

Chamo-me Gustavo Ammaturo. Sou licenciado em Economia. CEO e Diretor de empresas de infraestrutura, energia e telecomunicações. Fundador e mentor de empresas de Fintech, DeFi e desenvolvimento de software. Designer de produtos Blockchain.

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