Apesar dos altos e baixos da situação económica, a Argentina apresenta um cenário de grandes oportunidades nos mercados financeiros, ligadas ao potencial das empresas nacionais, principalmente em Vaca Muerta. Além disso, se o congelamento da moeda terminasse a médio prazo, permitiria ao país voltar aos mercados emergentes, atraindo dólares para o mercado e elevando o preço dos títulos e das acções de origem argentina.
Este ano, as acções argentinas progrediram muito: até outubro, acumularam uma valorização de 45% em divisas, ultrapassando o S&P 500, um dos principais índices de Wall Street, que subiu cerca de 20%. Entretanto, as obrigações soberanas tiveram uma forte recuperação, atingindo uma espantosa subida de mais de 55% em dólares, desde os 37 dólares em que o GD30 terminou em 2023 até aos quase 60 dólares em que se encontra atualmente. No entanto, os analistas afirmam que esta é uma corrida de touros que ainda agora começou.
No Fórum Económico BA , recentemente realizado no Malba, os especialistas discutiram o que se espera do mercado bolsista nos próximos meses e se é altura de se reformar em activos locais.
Obrigações e acções: as vantagens de uma Argentina "emergente
A conduta macroprudencial adotada pelo governo abre caminho para a Argentina se reinserir no mundo para obter financiamento. Assim, o economista Miguel Boggiano argumentou que a possibilidade de nosso país entrar nos mercados internacionais é alta e, se isso se concretizar, poderia facilitar o pagamento das dívidas que o país tem em carteira, gerando maior estabilidade.
Mas também, argumenta Boggiano, como não está claro que os EUA entrarão em recessão, a Argentina deve confiar em si mesma, ancorada na meta de superávit fiscal, para recuperar a credibilidade internacional.
Nesse sentido, o CEO da Carta Financiera diz que "devemos voltar a ser um país emergente, uma vez que o cepo seja liberado. Quando se é classificado desta forma, se ou se diferentes países terão que comprar títulos locais porque eles compõem o índice".
Bancos internacionais como o JP Morgan prevêem que Vaca Muerta terá grandes ganhos nos próximos anos. Em especial, a empresa líder YPF está avaliada em 24 dólares, ou seja, hoje estaria subavaliada em 10%. Por esta razão, a empresa pode dar um salto a qualquer momento, impulsionada pelos seus fortes fundamentos ligados ao aumento da produção de petróleo e ao desenvolvimento de novos negócios.
"Quer se goste ou não de Milei, os investidores não devem perder esta oportunidade de comprar a Argentina até que isso aconteça, pois os especuladores estrangeiros já se estão a adiantar", disse Boggiano.
Quantos dólares fluiriam para a Argentina se ela fosse classificada como um mercado emergente?
Muitos benefícios acompanhariam uma mudança na reputação da Argentina e seu reconhecimento pelas agências de classificação de risco. Por outro lado, Gustavo Neffa , Diretor de Pesquisa da Traders e FinGuuru, com um tom otimista, antecipou que tudo vai convergir para o nosso país; hoje o Paraguai é financiado a 6%, em breve poderemos ter acesso a empréstimos com taxas semelhantes, se fizermos as coisas direito os dólares virão por conta própria.
Há vários credores que estão de olho nos ativos financeiros nacionais, disse ele. "E quanto ao caminho a seguir, ainda estamos a arrumar a casa, enquanto há uma profunda obsessão com o comportamento fiscal. Talvez em breve retomemos as negociações com o FMI, que, com a queda das taxas de juros a nível internacional, ajudará a Argentina a voltar ao caminho certo.
Mais concretamente, o especialista salientou que ser um país emergente é muito importante para a estabilidade económica e financeira, uma vez que atualmente não temos essa classificação. Ter essa distinção, como a maioria dos países asiáticos e a Índia têm, garantirá que haja regras claras de mercado na Argentina, o que atrairia maiores fluxos de investimento.
Se analisarmos em números os benefícios que a Argentina obteria no caso de estar associada a uma menor volatilidade, Neffa indica que se estima que cerca de u$s1.000 milhões poderiam vir de fundos abertos, enquanto de alguns fechados, como fundos soberanos ou hedge funds internacionais, chegariam entre u$s6000 - u$s8000. Isto geraria uma explosão nos preços dos activos nacionais.
Embora tenha concluído alertando que é preciso ter paciência, pois a abertura para o processo formal de reclassificação poderia começar apenas em fevereiro com uma apresentação de revisão e em meados do ano a notícia seria comunicada, apenas no caso de a cepo ter concluído antes.
aqui...
Comentários