José Daniel Salinardi para Poder & Dinero e FinGurú
A China parece estar acumulando materiais rapidamente em um momento em que as matérias-primas são caras, provavelmente devido a preocupações geopolíticas, como a possibilidade de que um presidente hostil dos Estados Unidos possa bloquear rotas de suprimento cruciais.
Com a possibilidade de que Trump volte ao poder, prepara-se para um ambiente mais hostil. Poderia enfrentar restrições nas exportações de alimentos e metais por parte dos Estados Unidos e outros fornecedores como Argentina, Brasil, Austrália e Chile. A maioria das importações de matérias-primas da China passam por alguns estreitos que os Estados Unidos poderiam bloquear com navios militares.
Outro dado que chama a atenção dos analistas é que está ampliando sua infraestrutura de armazenamento, tanto pública quanto privada. Desde 2020, sua capacidade de armazenamento de petróleo bruto aumentou de 1,700 milhões para 2,000 milhões de barris, e sua capacidade de armazenamento de gás subterrâneo cresceu para 15,000 milhões de metros cúbicos, com um objetivo de 55,000 milhões para o próximo ano. A construção de tanques para gás liquefeito ao longo de sua costa não é um dado menor neste sentido. JPMorgan Chase estima que a capacidade total de armazenamento de gás atingirá 85,000 milhões de metros cúbicos até 2030.
O governo chinês parou de publicar dados sobre muitas matérias-primas. O Departamento de Agricultura dos Estados Unidos estima que as reservas de trigo e milho da China representarão 51% e 67% dos estoques mundiais ao final da atual temporada de cultivo, o suficiente para cobrir pelo menos um ano de demanda. As reservas de soja dobraram desde 2018 e espera-se que alcancem 42 milhões de toneladas.
Não apenas produtos básicos e combustível, mas também metais. Tom Price, do banco Panmure Liberum, estima que a acumulação de estoques da China desde 2018 poderia cobrir entre 35% e 133% de sua demanda anual, dependendo do metal. No final da primavera, a China tinha 25,000 milhões de metros cúbicos de gás armazenados, o suficiente para 23 dias de consumo, e espera-se que essa cobertura alcance 28 dias em 2030..
Esse armazenamento preocupa os americanos, não apenas por seu potencial impacto na inflação ao elevar os preços das matérias-primas, mas também porque os suprimentos que a China acumula poderiam ser necessários em um conflito prolongado, como um bloqueio a Taiwan. Gabriel Collins, ex-analista do Departamento de Defesa dos Estados Unidos, observa que isso, juntamente com o fortalecimento militar da China, é preocupante. No entanto, por enquanto, o acúmulo parece ser uma medida defensiva, pois ainda não está na escala necessária para garantir a segurança em um conflito aberto. Os funcionários americanos devem esperar que isso não mude nos próximos anos.
José Daniel Salinardi
Contador Público Nacional. Faculdade de Ciências Econômicas da Universidade de Buenos Aires
Produtor de jornalismo de Poder & Dinheiro e Panorama 360 (UCL Televisión. América Latina, Estados Unidos e Espanha)
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