O conceito de “stand-by” refere-se a um status de espera ou repouso, diferente de estar ligado ou ativo e distinto, também, de estar completamente desligado.
Concretamente, é estar alerta, esperando que algo aconteça que justifique seu início ou defina sua parada.
Durante décadas, os argentinos se inclinaram pelos “tijolos” como uma alternativa de poupança e investimento.
A falta de desenvolvimento de um mercado de capitais sólido e crescente simplificou a oferta de instrumentos financeiros em depósitos a prazo fixo e fundos de investimento, para a maioria, daqueles que guardam moeda local, ou a compra de dólares para deixá-los dormir no sono dos inocentes em cofres e colchões.
Com o objetivo de manter o poder de compra das economias em tempos de inflação, incerteza cambial ou corridas bancárias, os investidores locais encontraram, principalmente, nos apartamentos em condomínio uma alternativa para preservar esses consumos postergados.
No entanto, nesta nova etapa de sinceramento nos preços relativos dos bens e serviços, é recomendável considerar questões que no passado tinham mínimo impacto e que atualmente podem ter impactos significativos no valor desses ativos.
No caso de imóveis em construção ou projetos “na planta”, houve distorções nos custos que afetam os projetos, principalmente aqueles que se encontram em estágios intermediários.
Aqueles que venderam apartamentos em construção a preço fixo em dólares enfrentam um mercado onde os custos em moeda forte aumentaram em média 35%; consequentemente, essa diferença afeta diretamente a rentabilidade do negócio, e dependendo da magnitude da variação, pode até torná-lo deficitário.
Por outro lado, aqueles que pactuaram o preço das unidades em pesos ajustados por algum índice de variação de custos, por exemplo, o da Câmara Argentina da Construção, observaram um aumento em dólares, entre dezembro e abril, da mesma magnitude de 35%, só que neste caso quem deve arcar são os compradores.
Em ambos os casos, vender por um terço do previsto ou pagar um terço a mais por uma propriedade em construção pode fazer com que a operação fique fora dos preços de mercado.
Por essas razões, muitos projetos a serem iniciados estão atrasados, aguardando a estabilidade nos preços dos materiais e jornaleiros, outros que estão em estágios iniciais de construção foram paralisados, correndo a mesma sorte, enquanto os que estão mais avançados debatem entre negociações e a aceitação pelos construtores e compradores de pagar mais do que o previsto e/ou ganhar menos.
Enquanto isso, no caso de propriedades concluídas, novas ou usadas, o cenário também é complexo.
O aumento exponencial nos custos de manutenção, despesas, impostos e serviços faz com que a espera para vender ou alugar seja demasiado onerosa.
Na Cidade de Buenos Aires, os proprietários e inquilinos tiveram que destinar, em média, $114.000 no mês de março para os gastos de manutenção do edifício, o que representa um aumento anual de 210%, enquanto que na província de Buenos Aires, essa variação foi de 261%.
Do lado dos impostos sobre imóveis, foram atualizadas as avaliações das propriedades, tanto na Cidade como na província de Buenos Aires, aumentando o valor dos tributos em até quase 300%.
Os ajustes tarifários em água, gás e eletricidade, apesar de as atualizações mensais por inflação terem sido postergadas, sofreram ajustes similares aos dos tributos.
Quanto à demanda, os compradores estão expectantes, apesar dos conselhos dos profissionais imobiliários que sugerem que “os preços chegaram a um piso”, entendendo que os ajustes econômicos afetarão inevitavelmente, tanto na quantidade quanto no poder de compra dos interessados.
Enquanto construir fica cada vez mais caro em dólares e manter uma propriedade à espera de uma operação imobiliária se tornou extremamente caro, o mercado caminha em um terreno pantanoso onde compradores e vendedores se sentem temerosos de dar o passo para fechar um negócio.
Apenas por necessidade ou oportunidade os negócios são definidos, sendo menos frequentes as operações típicas de um passado recente, onde comerciantes, industriais, produtores ou profissionais autônomos se aventuravam a comprar imóveis como instrumento financeiro para poupança ou investimento.
Os imóveis, por enquanto, deixaram de ser ativos líquidos e seus valores também estão dentro da brutal luta pela recuperação dos preços relativos.
Apenas uma vez encaminhada esta questão, talvez, se possa sair deste estado de espera por algo, ou stand-by, para dar início a um novo ciclo de investimento privado em imóveis.
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