27/02/2023 - Tecnologia e Inovação

Real Asset Tokenization: Como prevenir uma crise financeira de Subprime Como 2008 em DeFi?

Por Tomás Moreno

Real Asset Tokenization: Como prevenir uma crise financeira de Subprime Como 2008 em DeFi?

A ignorância da história leva a repeti-la. Portanto, é interessante explorar a relação entre a tokenização de ativos do mundo real em DeFi e o papel das hipotecas na crise de subprime. Este artigo discutirá como a tokenização de ativos do mundo real em DeFi se relaciona com o uso de empréstimos e hipotecas imobiliárias na crise de 2008 e quais lições podemos aprender com ela para evitar alimentar uma bolha semelhante em DeFi.

Tracing the Roots of the 2008 Crisis: The Role of Mortgage-Backed Bonds

A bolha imobiliária de 2008 foi um fenómeno económico mundial que se deveu a uma inflação excessiva dos preços dos bens imobiliários e a uma subsequente diminuição do seu valor. A bolha originou-se nos Estados Unidos onde os preços de propriedade tinham sustentado aumentos durante anos devido à falta de regulamentação e a um excesso de crédito bancário.É importante notar que a representação dos ativos do mundo real no mundo financeiro não é um fenômeno novo. Por exemplo, as hipotecas foram utilizadas como instrumentos financeiros durante muito tempo como veículo para criar um mercado financeiro em diferentes propriedades imobiliárias. Neste contexto, as hipotecas subprime foram oferecidas como investimentos através de títulos apoiados por hipotecas. Muitas hipotecas de alto risco e interesse foram agrupadas em "paquetes" e vendidas como produto financeiro. Os investidores compraram estes pacotes de obrigações e hipotecas pensando que eram um investimento seguro devido à garantia de propriedades imobiliárias e avaliações de risco de bancos reconhecidos.No entanto, quando a economia começou a abrandar e muitos mutuários de subprime começaram a faltar nos seus pagamentos, isso causou uma diminuição dos valores de propriedade. Como resultado, muitas dessas hipotecas tornaram-se intensíveis e causaram perdas para investidores que adquiriram estes valores apoiados por hipotecas a preços irravelmente elevados do mercado imobiliário.Esta bolha hipotecária seguida de uma crise financeira nos EUA conduziu finalmente a uma recessão económica global, agora conhecida como a "Grande Recessão" de 2008.

Que semelhanças têm os valores apoiados por hipoteca com a tokenização de ativos reais?

Uma das principais semelhanças entre a tokenização de ativos globais reais em DeFi e valores apoiados por hipotecas utilizadas na crise financeira de 2008 é que ambos os processos implicam representar um ativo físico através de um instrumento token ou financeiro. No caso de ativos reais do mundo, é um sinal em uma cadeia de blocos que representa um ativo físico, como uma propriedade ou veículo. Por outro lado, os títulos apoiados por hipotecas são instrumentos financeiros que representam dívida apoiada por bens imobiliários.Outra semelhança é que ambos os processos permitem aos investidores aceder a uma ampla gama de opções de investimento. Tokenizing an asset or issuing a mortgage-backed security, it becomes easier for investors to acquire and gain exposure to it. Isto pode ajudar a aumentar a liquidez e a eficiência do mercado, o que, por sua vez, pode impulsionar o crescimento e a inovação no sector financeiro.

As possíveis consequências das fichas sobrevalorizadas

A sobrevalorização das fichas que representam activos globais reais no financiamento descentralizado (DeFi) poderia ter consequências semelhantes às observadas durante a crise financeira de 2008.Na crise financeira de 2008, uma das principais causas foi a sobrevalorização de valores apoiados por hipotecas. Se as fichas que representam ativos reais do mundo em DeFi são sobrevalorizadas, pode levar a uma situação similar onde não refletem com precisão o valor do ativo físico que representam. Se o valor token for maior do que o valor do ativo físico, isso poderia levar a uma sobreinversão no token e uma posterior queda de valor quando os investidores percebem a disparidade.Se as fichas forem sobrevalorizadas, os investidores podem obter uma exposição excessiva a eles e ao activo físico que representam, levando a uma concentração de risco. Se o valor registado diminuir, poderá ter um impacto negativo nas carteiras de investidores e no mercado financeiro no seu conjunto.

A promessa de financiamento descentralizada para evitar crises financeiras futuras

Embora as fichas sobrevalorizadas possam ser um campo de cultivo para uma nova bolha, a tokenização dos ativos do mundo real no financiamento descentralizada também poderia ajudar a prevenir uma crise de várias maneiras.Em primeiro lugar, a tokenização dos ativos do mundo real pode melhorar a confiança dos investidores em que emitem as fichas. Novos intervenientes e formas descentralizadas de atribuir um "valor justo" a um ativo aumentam a confiança no processo de fixação de preços, eliminando bancos ou agências de crédito da equação. Isto pode melhorar a confiança dos investidores no token e no criador token, reduzindo o risco de crise financeira, uma vez que poderia prevenir a criação de mercados de crédito com valorizações de risco mal calculadas como valores subprime.Em segundo lugar, a tokenização de activos do mundo real também pode beneficiar de uma regulamentação adequada que pode ajudar a garantir a segurança e a confiança no mercado de fichas estabelecendo normas e protecções para investidores e criadores de peças. Por exemplo, a regulamentação poderia estabelecer requisitos de transparência e divulgação, pelo que os investidores podem tomar decisões informadas sobre o seu investimento. Além disso, a regulamentação também pode ajudar a prevenir a fraude e a manipulação do mercado de peças, o que poderia melhorar a confiança dos investidores em fichas e criadores de peças.Em terceiro lugar, a transparência na cadeia de blocos também pode ajudar a prevenir uma crise financeira permitindo aos investidores ver todas as transações e mudanças no prontuário. Isso pode tornar mais difícil para os criadores de peças manipularem o mercado ou criar fichas com representações falsas ou divergentes de ativos. Por sua vez, isso torna mais fácil para os reguladores monitorar e monitorar o mercado de fichas, o que poderia ajudar a detectar e prevenir qualquer atividade fraudulenta ou suspeita.Em conclusão, a tokenização dos ativos do mundo real em Decentralized Finance (DeFi) oferece várias soluções promissoras para prevenir futuras crises financeiras. Ao aumentar a transparência e a confiança nos emissores de token, estabelecer uma regulação eficaz e utilizar os benefícios da tecnologia blockchain, DeFi pode desempenhar um papel crucial na redução do risco de instabilidade financeira e na promoção da estabilidade no mercado. A tokenização dos ativos do mundo real em DeFi tem o potencial de ser uma ferramenta poderosa para salvaguardar contra futuras crises financeiras.

Aproveitando o passado para formar um futuro melhor em DeFi

Em conclusão, embora a sobrevalorização das fichas possa dar lugar a um cenário que lembra a crise financeira de 2008, a tecnologia da cadeia de blocos e a oportunidade de criar um quadro de agentes que supervisionem a devida valorização dos ativos geram um clima otimista para criar um mercado transparente e confiável para os activos do mundo real representados na cadeia de blocos. The tokenization of real assets would doubt be one of the major steps necessary for decentralized finance to gain traction and volume. É por isso que aprender do passado se torna essencial para evitar erros semelhantes, pois DeFi continua a evoluir.

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Tomás Moreno

Meu nome é Tomas Moreno e sou apaixonado pela inovação tecnológica, finanças e educação.

Especializo-me no management de produto digital. Entusiasta de cripto e blockchain, mas pela tecnologia que pela inversion. Eu adoro tudo relacionado a behavioral economics e circular economy. Hincha de Boca mas fanático da seleção. A felicidade está em compartilhar um bom mate

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